外汇储备跟美国国债关系分析

2017-02-27

外汇储备与美国国债

一，外汇储备

外汇的来源主要是金融机构、个人、企业所获得的外币收入，卖给银行，银行再在外汇交易中心中卖出。目前大多数被央行购买，这个时候，美元，日元，欧元，等等。被央行买走后，就叫“外汇储备”，国内发行同样比值的人民币。

二，美国国债

央行拿着这些美元、欧元之类的货币，肯定不能空挂在账上，不产生任何经济效益，就会想着投资。但是几万亿美元投资什么?买什么都不行，这么多钱可以买一个国家，买股票可以买完多个国家的整个市场的股票，不方便管理。只有国债和其他大型金融机构债券才能消化，所以中国的外汇储备大多数都会购买美国的国债。

中国的外汇储备大多数是以美债的形式存在的。美债只是中国外汇储备的一部分。当然，现在说的美债是美国自己发行的国债，也不是只有中国一个买家。

国际性证券清算组织—欧洲结算系统(Euroclear)的总部就在比利时，六天的交易量相当于整个欧盟的GDP，如果中国将所持有的美国债转移到了Euroclear这一巨大的容器，以避免直接持有所带来的不便，这种可能性是非非非常大的。

我们将中国月度外汇持有量曲线和中比美债持有量总额对比时，可以看出两条曲线几乎相同的趋势。从这里就就可以看出，隐藏在比利时身后的购买美国国债的“匿名买家”正是中国。

其实抛美债，照理来说，卖美债换回来的美元呢，欧洲人、美国人都以为中国买黄金了，截止2015年6月，中国持有的黄金储备由此前的3389万盎司(1054.1吨)升至5331万盎司(1658.1吨)，让媒体感到失望。

外汇储备、美债双降，没变成黄金，也没变成欧元，更没有进入亚投行或者一路一带基建上，到哪里了，还是那句非非非常有可能外资出逃，而且这只是开始，趋势的头而已。