什么是浮息债券

2017-02-28

关于浮息债券

浮息债券是由有固定中长期资金需要的公司发行的一般等资工具,它们有别于一般商业票据的区别在于债券发行当日可以全数提取而于期末全数偿还,但不如循环式商业票据灵活,故此比较适用于长期项目的融资。此类债券以来人的形式发出,面额比较大,每张已发行票据均附有根据某一关键利率浮动计算的利息。

浮息债券 (Floating Rate Bonds)

债券的票面息率与市场利率挂钩。

浮息债券的票面利率的一般形式为：某市场基准现时利率+利差。

在中国，市场基础利率有两种：银行一年期定存和上海SHIBOR利率。[1]

李小姐于2004年11月，以100美元认购200,000美元票面值之3年期浮息债券，票面利率为3个月美元伦敦银行同业拆息+7 点子。

认购日之3个月美元伦敦银行同业拆息为1.11% p.a.，即票面利息为1.11%+0.07%= 1.18% p.a.。

首3个月的利息回报： 200,000美元 x 1.18% x 3/12 = 590美元

3个月后： 3个月美元伦敦银行同业拆息上升至年利率1.54% p.a.，即票面利息为1.54%+0.07%=1.61% p.a.。

次3个月的利息回报： 200,000美元 x 1.61% x 3/12 = 806美元

随后9个季度的3个月美元伦敦银行同业拆息由1.61% p.a. 不断攀升至5.46% p.a.

33个月后： 3个月美元伦敦银行同业拆息上升至年利率5.36% p.a.，即票面利息为5.36% + 0.07% = 5.43% p.a.。

最后3个月的利息回报：200,000美元 x 5.43% x 3/12 = 2,715美元

3年内所收取的利息总额是21,839.39美元，平均每年回报率是3.64%年利率。

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