投资黄金的正确方法

2017-06-23

投资者该如何投资黄金

(一)哪些因素可能会推动黄金价格上涨。

市场需求。

需求增加，若供应不变，价格上涨。这是基于经济学知识与基本原理。

负利率。

欧洲央行已推出负利率，日本央行推出负利率，美联储也不排除推出负利率。负利率下，债券获得到期收益为负数而黄金不会减少，让黄金相比较更有吸引力。

英国脱欧。

英国脱欧市场避险情绪升温，英镑下跌，欧洲股市下跌，随着英镑下跌，资金撤离英国金融市场，不确定性推动金价上涨。

宽松可能推高通胀也有通缩可能。

欧洲央行努力避免通缩，而英国经济学家研究认为，宽松货币可能推高通胀也有通缩可能。

(二)投资者买入黄金仍需适度。

第一，投资者避险情绪或持续多久?若避险情绪转为风险情绪，投资者再次购买金融资产以获得预期收益，宽松货币下，债券、股市、金融资产均可获得投资回报。而黄金不能，黄金价值不会减少也不会增多。

第二，今年以来黄金价格上涨累计约25%，遥遥领先其他资产，虽然涨幅较大，但是仍存在调整风险，如果美元升值，黄金将承压。

第三，黄金价格上涨需要白银价格上涨的支持，白银价格上涨反映在实体经济投资增速，投资者若预期黄金价格稳定上涨前，仍需参考白银价格，耐心等待白银价格上涨，因为白银价格表明实体经济是否升温。

第四，美元指数是否达到峰值。一般地，美元升值，黄金走低。美元贬值，黄金上涨。美元要升值，通过期货市场抛售黄金压低价格，虽然英国脱欧后，市场预期美联储七月加息概率降低，但是，美联储接下来会加息还是降息或者使用新金融工具，无法预测。美元指数是否达到峰值尚不得知。

第五，原油价格。英国脱欧后，原油价格下跌，然而，随着全球经济复苏逐步加快需求增加，原油价格会不会上升。据一份研究显示，美国生产一桶石油成本大约为36美元，沙特只需9.9美元，俄罗斯大约是17.2美元。为了竞争全球市场份额，石油生产商努力降低成本。黄金价格连续反弹突破高位，但是否已经走出熊市，仍需要接下来几个月美国经济数据。

第六，需求与供应。据世界黄金协会，2015年下半年，黄金采购达到有记录以来最强劲，第一季度全球黄金需求量达1290公吨，同比增长21%。黄金需求以金条金币为个人零售投资领域表现明显，然而，购买金条金币如何储存，如何保险，如何变现呢。

第七，买黄金的弊处在于杠杆较大，业内人士认为，现货黄金杠杆交易是属于高风险高收益型投资品种，不适合每位想要保值投资者，若供需市场改变，美元走弱，黄金类基金或受到青睐。不过，无论是黄金ETF、二级市场、申购赎回、上市产品等黄金基金，均需要专业知识和专业人士指导或建议。

(三)虽然黄金价格上涨但投资者买入需适度。

世界黄金协会数据显示，去年年底以来，全球许多央行增持黄金。央行与机构投资者购买或增持黄金可增加抵御风险能力，增强投资者信心。然而，散户投资者购买黄金方式有限，以金条形式持有实物黄金有缺点，买价与卖价之间差异、运输成本、投资成本、如何储藏;或者购买各种黄金ETF，托管与保险等。

尽管如此，投资者需理性看待因避险情绪推升黄金上涨，首先，避险情绪是否会持续很久，如果避险情绪再次转向风险情绪，资金仍会流向金融资产，通胀下购买金融资产是对冲方式。第二，黄金价值不会减少也不会增加，债券却可获得到期收益。第三，即便美联储不加息，美元保持升值，美元升值且黄金承压。

英国公投后黄金价格上涨，然而，黄金上涨需白银价格上涨支持，投资者需耐心等待白银与实体经济增速。

(四)黄金上涨后该如何配置黄金资产

因为全球避险情绪的攀升，导致黄金一路上涨，所以大多数人纷纷看好黄金，分析师许之彦认为，今年以来，黄金价格由1100点上升至1300点附近，整体上涨近25%，判断黄金仍有一定上涨空间。在2-3年的中期区间内，全球经济因素预计不会发生较大变化，因此黄金仍是较好的大周期配置型资产。