中小企业创业如何融资
金融危机下中心企业的融资环境发生了较大的变化，中小企业融资的难度加大。那么就来看看下面小编为你带来的中小企业创业如何融资，这其中也许就有你需要的。
中小企业创业融资资金的4大来源
创业融资需要费用支出，需要花费很多精力和时间，而且如果只是抱着试试看的态度去融资，十之八九是不会成功的。所以，创业融资必须做好融资准备工作。那么中小企业创业融资资金的4大来源是哪些?让我们来看看投融界专家是如何剖析的：
一、创业早期最好靠自己
创业伊始，很多中小企业就想到融资。其实，求人不如求己，融资需要花时间化精力，融资需要向别人披露自己的商业秘密，而且引入外部股权资本很可能同时引进了矛盾。
从另一方面来说，投资商都是尽量规避风险的，所以一般企业在起步或早期是很难融到资金的，而在企业已经成长起来，销售额和利润持续增长的情况下，很多投资商会主动找上门来。所以在创业的早期阶段必须依赖自己的资金，从销售入手，积极地寻找客户，有了营业收入就有了发展的动力。
也有一小部分投资公司专门寻找创业早期的项目，以求获得高倍数的回报率。即使在这种创业早期就获得投资商关照的情况下，创业人也需要投入一部分自有资金。
二、挖掘内部资金资源
在寻求外部资金之前，先充分利用内部的资金资源：企业应该有一个很好的现金流预测系统，向顾客提供足够的激励条件鼓励他们及时付款，对客户要有严格的信用评估程序，做好给供应商付款的计划，尽全力保证销售收入，控制库存量，完善质量控制体系，降低废品率，变现闲置资产。
三、积极寻求外部资金
如果内部资源都已经充分利用，那么再看有什么外部资源：股东的资金，企业的往来帐户银行透支或贷款的可能，代理商应付款或票据的贴现，出售反租(出售给租赁公司再租用该项资产)，商业银行贷款，政府或公共机构的无偿资助或贴息贷款，最后才是风险投资基金。
四、银行融资
银行融资是现阶段中小企业资金的主要来源，除传统的流动资金贷款外，针对中小企业普遍缺少抵押品的特点，还有以下几种特殊贷款：
应收帐款质押贷款：应收帐款质押贷款是指生产型企业以其销售形成的应收帐款作为质押，向银行申请的授信。用于质押的应收帐款须满足一定的条件，比如应收帐款项下的产品已发出并由购买方验收合格，购买方(应收帐款付款方)资金实力较强，无不良信用记录，付款方确认应收帐款的具体金额并承诺只向销售商在贷款银行开立的指定帐户付款，应收帐款的到期日早于借款合同规定的还款日等。应收帐款的质押率一般为六至八成，申请企业所需提交的资料一般包括销售合同原件、发货单、收货单、付款方的确认与承诺书等。其他所需资料与一般流动资金贷款相同。
商业承兑汇票贴现：与银行承兑汇票相比，尽管商业承兑汇票无银行信用担保，只有出票人(相当于前述应收帐款付款方)的信用担保，但对于销售商来讲，由于容易取得付款方的认同与配合，而且操作规范，因此销售商仍乐于接受。商业承兑汇票贴现实际也是应收帐款融资的一种形式。由于无银行的信用担保，因此贴现银行对销售商及其下游付款方的资信要求较高，只对符合特定条件的企业办理此项业务。近来，建行等一些银行还推出了无追索商业承兑汇票贴现服务，即银行放弃对贴现申请人(销售商)的追索，只享有对付款方(出票人)的追索权。因此，对那些需改善财务指标的上市公司或拟上市公司来讲，可积极尝试向银行提出无追索贴现申请。
应收帐款信托贷款：应收帐款信托贷款是指以申请企业作为委托人，信托公司作为受托人，银行作为受益人，三方共同签订信托合同。企业将应收帐款委托给信托公司，信托公司负责监督企业对应收账款的回收工作。应收帐款的收益归银行，同时银行和该企业签订贷款合同，银行向企业发放贷款。由于这种操作方式利用信托财产独立性的特点，将应收帐款安全隔离为信托财产，与前述应收帐款质押相比，提高了银
行贷款的安全性，而且对融资申请企业来讲，只是会增加一定的融资成本，因此，对银行与企业都会有较大的吸引力。
融资租赁方式：融资租赁对企业来讲，其实就是一种分期付款，可减轻短期内的现金流压力。对于那些需要大型机电设备、大宗原材料采购的中小企业来讲，融资租赁不失为一种好的融资方法。
保理融资：是指销售商通过将其合法拥有的应收帐款转让给银行，从而获得融资的行为，分为有追索与无追索两种。前者是指当应收帐款付款方到期未付时，银行在追索应收帐款付款方之外，还有权向保理融资申请人(销售商)追索未付款项，后者指当应收帐款付款方到期未付时，银行只能向应收帐款付款方行使追索权。
动产质押贷款：企业可用于质押的动产主要包括产成品、原材料等。由于动产的流动性与不可控性，目前国内部分银行与仓储公司或物流公司合作，推出了监管仓仓单质押贷款这一新品种，操作要点是：申请企业将动产运至指定的物流、仓储公司的监管仓，物流、仓储公司向申请企业出具仓单，并交付银行，银行据此发放贷款。当申请企业需支用该部分动产时，需征得物流、仓储公司及银行的双重同意。若由于物流、仓储公司工作失职，导致银行抵押物落空，则物流、仓储公司需向银行承担连带赔偿责任。
集合委托贷款：一般由银行根据申请企业的项目建设与资金需求情况来发起，但此类项目必须有明确、稳定的现金流，出资者需承担贷款风险。对于那些拥有优质项目资源的中小企业来讲，如其项目能取得银行的间接贷款承诺，获得银行发放的集合委托贷款，其融资成本将可下降一至二个百分点。
买方信贷：顾名思义，买方信贷是指银行向销售商的下游客户(买方)发放的、专门用于购买销售商所售商品的贷款。以此，银行间接支持了销售商的货款回收，改善了销售商的现金流量。这种贷款一般由销售商负责安排，并可为买方提供贴息便利。对于那些下游客户资金实力雄厚或信用记录良好的中小企业，可广泛采用此种方式来促进销售。
知识产权质押贷款：知识产权质押贷款是指以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权经评估后向银行申请融资。
中小民营企业如何融资?
当前中国民营企业主要的融资方式靠银行贷款，除了老板个人投一部分的钱外，其他的融资主要靠银行贷款，但因为中国的金融体制长期以来受国家严格管制，这种融资方式存在很大问题。
中国现行的利率是双轨制，因为国家要保护银行，银行通过低价吸储把老百姓的钱吸回去，所以正规银行借款利率都很高。
国家管控的严格性造成了现在中小民营企业融资成本高、贷款难——首先，它要求你要有抵押物，没有房产也没有土地，贷款会非常艰难;第二利率高，现在大部分民营企业，尤其是中小民营企业，已经负担不起这么高的利率;第三风险大，很多的民营企业，包括温州和珠三角的民营企业，垮掉的原因就是因为自己的主营业务盈利能力远远低于融资能力。
我在蒙牛工作四年，加上后来专做投融资业务，差不多有七八年，后来再到小肥羊工作七年。这14年正是中小民营企业飞速成长，与资本接轨的一段时间，蒙牛注册资本金是1300多万，到现在销售收入接近400亿，已经成为行业当之无愧的领军企业。小肥羊我去的时候在中餐企业里连前100位都排不进去，2012年2月1日卖给肯德基、百盛时，营业收入已到20、30多亿，最高时达到过60亿。
这两个企业为什么能在七八年间就从很小的规模，一跃成为行业前三?主要原因就是改变了融资模式。从这两个企业的经验来看，中小民营企业转变融资方式，应主要要扩大私募的比例，扩大直接融资的比例。找银行借款，这种融资方式未来的空间会越来越小。十八大以后，中国民营企业和民营经济又将迎来一个发展高峰期，民营企业家必须转变自己的融资方式。
那么，具体怎么做呢?
当企业创立两三年，业务模式基本确定后，应当吸收管理层入股，并且这个时候入股的价格可以放的比较低，基本上接近老板的股权价格。中国1978年土地承包为什么能取得成功?关键就是让农民有饭吃、有钱赚了，而且是自己干自己的活。民营企业内部激励也是如此。
当企业形成一定利润规模以后，比如说有1千万或2千万左右的净利润后，应该吸收身边的自然资本(例如亲朋好友)投资入股，这个时候可以有一定的溢价。这些人不会涉及公司内部管理，但会推动公司以后的管理架构和法人治理结构产生一定改变。因为这种时候，吸收PE和VC都是有难度的，因为利润太小，一般的投资机构不会投。但缺钱怎么办?就可以采取这种方式了。这个模式对之后的私募入股也有一定好处，最基本的就是可以将资本融资和银行融资匹配搭建起来。
当公司再发展一两年，快上市的时候，可以考虑引进一些风投入股。
风投看企业的基本的条件一般是：第一，行业地位。在本行业可以排到多少名?第二，商业模式。要有一个比较良好的商业模式，投资机构分析你的时候，主要就看你有没有赚钱的模式，上下游产业链是否规范，有没有投资的价值。
第三，管理团队。尤其是老板、董事长或者高层管理人员，要有很强的能力。这个能力是指，在国内同行中必须有很强的竞争力，团队在同行业中要有较高的水平
第四，运营规范。包括法律、税务、财务等各方面，都要规范。现在很多的中小民营企业为了省一点税收和费用，运作方面不是很规范，这种情况下风投很难进去。
最后就是，行业要有一定的成长性，企业要有一定的规模、收入和利润。行业方面，一般情况下，消费品行业比较受投资机构青睐，即便是小企业，每年的发展速度也不能低于50%。当然，企业成长性越好，投资机构肯定是越愿意投资。
(本文文字根据作者在第15届成长中国高峰论坛上的演讲整理而成)
浅析如何创新中小企业融资途径
【摘要】资本形成是一个国家经济发展中的核心问题，融资制度是在一定的经济体制下一国社会资本形成与有效配置的一种制度安排。一国的融资制度是否具有效率，能否将巨大国民储蓄有效转化为社会投资，是关系到国民经济能否持续发展的关键。我国中小企业在促进科技进步、增进就业、扩大出口、提供城镇就业机会，为国家提供60%工业总产值和40%实现利税，但是目前普遍受到了融资困难的困扰，这不仅使得资金匮乏，而且进一步导致好技术投入不足、市场开拓力不够、难以吸引优秀人才等一系列问题，严重制约了我国中小企业的发展。为此，本文从以几方面探讨中小企业的融资途径。
【关键词】创新 中小企业 融资
一、建立产业集群
产业集群可以便利中小企业间接融资，突出体现为加大了银行对中小企业信贷的倾向。产业集群可以使银行获得贷款的规模经济而且贷款利率可在基准利率上适当上浮。
1、产业集群经济增长率较高，产业区的资本积累，双重乘数效应放大了银行的收益。具体关系为：高经济增长—储蓄增加—银行的货币乘数—投资增加—区域经济增长—银行的收益增加。
2、产业集群可以降低银行的包括搜寻、谈判、监督成本等信贷成本，通过集团内企业不易迁移和合作的多次重复性，可以有效的遏制机会主义的产生。
3、产业集群有利于降低信息不对称的程度。集群内众多中小企业产品相似，地理位置接近，银行可以收集和掌握中小企业的规模、财务状况、现有可质押、抵押财富的水平和质量，中小企业的信誉、贷款的迫切程度、投资方向等信息，便于建立地区金融档案。
4、产业集群有利于降低银行的信贷风险，减少逆向选择和道德风险的发生。信贷风险体现在产业风险上，因为产业发展的方向明确，集群总体发展规模和速度具有一定的可预测性，具有可以预测的产业生命周期，遵循经历初创成长成熟和衰退的发展规律，所以产业风险比个别企业风险的变异系数要小具有一定的可预测性，因此可以降低信贷风险。
5、产业集群有利于中小企业获取抵押担保贷款。中小企业形成产业集群后可以扩大抵押物和质押物的范围，为抵押物和质押物提供一个地区性的市场，一旦无力还款，可以将抵押物或质押物出售给集群中其它企业。
6、产业集群还可以促进民间融资的发展，民间融资一直是中小企业重要的融资渠道，支持着中小企业创业资本、流动资金的融通。集群内的企业可以通过私人关系借贷，降低借贷风险。
二、强化民间信用融资
金融合同本身是一种高度信任的经济合同，因为融资本身正是用一定数量货币与未来还本付息承诺相交易的一种行为，这种交易行为不仅取决于金融合同，还取决于贷款人与借款人的相互信任。信任在中小企业融资过程中扮演了相当重要的角色可以为中小企业提供了重要的资金来源。由于信任的存在，中小企业在使用资金时会更有效的使用资金，从而减少总风险程度，减少信任各方所承担的风险程度。信任能解决激励问题，可以节省许多关于征信、谈判，甚至签约的手续和时间，因而能节约一定的成本，基于信任的中小企业融资关系也能较好的解决道德风险问题。信任可以创造了一定的融资优势，要使其作为解决中小企业融资问题的重要手段，努力培养其与贷款人的信任关系至关重要。最大限度利用现有网络内的信用资源从上至下的中小企业信任整合与链合(扩大自己的信任范围)。
三、建立“天使”资本市场
培养有资金有管理经验的“天使”组成天使资本市场，以个人与企业签订契约的形式，为中小企业融通资金。中国已经形成了一个有相当规模的富人群体，主要有民营企业家、公司老总、著名演员、球星、节目主持人、外企中高层职员、有灰色收入的政府官员等，可以形成中国风险资本市场潜在的“天使”。但是我们首先应建立起保护投资者的自由投资保障制度，加强富人群体自身素质和天使观念的形成，使“天使们”得到预期的财产保护，开拓投资渠道。
四、明确私募资本的法律地位，发展私募资本市场，允许以私募发式设立股份有限公司
发展专业化的私募投资基金，专业化投资基金投资于中小企业，不仅有利于监管，而且可以介入受资企业的治理，能更有效的控制投资风险。建立中小企业风险投资机制。在初创期和成长期，以权益资本的形式把资金投向极具发展潜力的企业和项目。在企业成熟期通过并购、上市等途径退出投资高风险高回报的长期性投资基金。同时完善退出机制、建立创业版市场已通过资本市场出售，协议转让所持股权，或鼓励大企业及外资企业收购风险企业。
五、优化国内投资环境
优化国内投资环境，吸引国际风险资本进入国内资本市场，拓宽国内企业的资金来源。建立中小投资者权益保障制度，完善监管体系，构造透明、清晰、稳定的法制环境，使国际风险投资者对国内投资环境形成良好、稳定的预期从而增强其投资信心。鼓励国际风险投资机构在国内设立分支机构。
六、发展资本市场
发展资本市场，为中小企业融资铺平道路，鼓励民间经济主体进行制度创新，构建一个结构完整、分工合理、运作高效、多层次的资本市场体系。资本市场资源配置基础性作用的发挥有赖于处于不同层次的资本市场的协调发展，不同层次的资本市场需要相应的法规进行规范。我国的资本市场并没有经历一个由活跃的非公开权益资本市场向公开权益资本市场发展的过程，资本市场的立法长期围绕公开权益资本市场展开，非公开权益资本市场的立法远远滞后，造成民间主体制度创新的动力不足。应尽快启动非公开权益资本市场的立法程序，使我国的资本市场的发展具有良好的法律保障。
七、建立中小企业融资担保体制
信用保证制度是目前各国解决中小企业融资问题所普遍采用的一种金融支持制度。政府出资组建信用担保公司，采取市场化运作，可以以股份制企业形式对符合条件的中小企业的贷款提供担保，但要减少政府的行政干预。同时建立信用评级制度用以约束中小企业的贷款行为，保证贷款的安全。
八、国家政策扶持
国家应该对一些中小企业进行必要的产业政策扶持。对中小高新技术企业要重视扶持和培育，发挥高新技术产业高投入、高成长、高回报率的特点。对从事第三产业的中小企业也要扩展投融资空间，促进经济结构的有效转变。
九、大力发展中小银行
各种地区性的中小银行具有经营灵活及地利、人缘等方面优势，它们特别适宜为中小企业提供金融服务，具有不可替代的作用。大力扶植中小银行，以使它们有一个更大的发展，使其充分满足中小企业在发展过程中的融资需求。