投资基金要面子还是里子

今天小编来带大家一起学习一下：投资基金要面子还是里子?

一旦提及“清盘”二字，投资者就会自然地与投资管理不善、亏损严重、大量赎回、濒临危机等等联想在一起。基金从业人员对于基金清盘一事也往往讳莫如深，对这一话题颇为敏感。之前基金公司往往考虑到公司形象做面子工程，谁也不愿意做第一个吃螃蟹的人，一旦出现清盘危险，基金公司一般会采取注入资金等措施来挽救产品。对于基金公司而言，清盘是一项关于面子和里子的选择。

业内人士认为，从当前市场环境来看，a股剧烈震荡虽然是导致私募基金清盘的重要原因，但并非所有产品都是因为触及止损线而被动清盘。事实上，私募遭遇清盘的原因多种多样，包括基金经理看淡后市、产品存续期满、公司业务结构调整、净值下滑触及清盘线、业绩不佳等。在今年清盘的产品中，部分产品是由于基金经理看淡后市而提前清算，可谓“急流勇退”。在这些主动清盘的产品中，一些产品的收益率颇为可观。

如方正富邦创新动力(310328)和西部利得新动向，这两只都是2011年成立的老基金，被海通评级为五星，但在二季度内都遭遇了较大规模的赎回，尤其是西部利得新动向，赎回份额为4.56亿份，赎回比例占到总份额变动的91%。两只基金6月30日以来的净值跌幅分别为29.23%和19.39%，相比许多净值被腰斩的基金，已经算是很抗跌了。

不过，也有些基金清盘的确是“无奈之举”。8月20日，泰达宏利基金公司发布公告，提议终止泰达宏利全球新格局(qdii)基金合同，拟于9月7日起以通讯方式召开持有人大会，对终止该基金有关事项进行表决。会议投票表决起止时间为自2015年9月7日起，至2015年9月20日17∶00止。据了解，如该基金清盘，将不仅仅是第一只拟清算的qdii，也是第一只拟清算的主动权益类产品，更是首只处于亏损状态而面临清盘的基金。

公开资料显示，泰达宏利全球新格局基金成立于2011年7月20日，是泰达宏利旗下唯一一只qdii基金。查阅基金季报发现，该基金成立以来规模不断缩水，投资业绩和盈利均长期处于亏损状态。从第一份季报开始，该基金资产净值就长期在1亿元以下。之后，在其连续披露的15份季报中，有11份季报里的资产净值低于5000万元。根据持续低于相关法规中设定的5000万元的“红线”来看，该基金长期挣扎在生死线之下。由此可见，此时选择“清盘”实属被迫。

泰达宏利相关人士表示，规模较小基金的固定费用对持有人利益有较明显的侵蚀。某基金从业人士称，对于基金公司来说，迷你基金由于本身规模较小，且占用大量的人才、渠道、市场等资源，导致利润率低下，成为难以卸下的“包袱”，对其进行清盘则成为理性的选择;但对于一只业绩亏损的基金想要清盘，如何做好投资者利益保护，对投资者给予赔偿，就成为其不得不直面的难题。

不过业内人士也指出，对公募基金来说，因亏损清盘意味着能力的欠缺，也是一件很没面子的事情，因此不到万不得已，公募基金是不会轻言“清盘”的。

好买基金研究中心表示，在本轮股市大调整之前，清盘基金以货币和短期理财债券基金为主，少有股混基金;之所以公募基金可以多次逃避清盘，还得多谢相关规定中关键的“连续”二字，公募基金只要在每个20日之间找到机构愿意“帮帮忙”就能缓口气，但其实这样做的原因多半是面子问题，机构不是“活雷锋”，每每要帮忙的时候自然会谈到成本问题，一而再再而三地自救，为了维持一只迷你基金不必清盘的成本并不低。

对于要面子不要里子“硬挺”着的基金而言，的确要好好算一笔账。某基金公司的负责人表示，其实基金清盘对于基金公司来说是好事，基金规模过小，基金公司对其维护的成本很高，有些甚至是赔钱赚吆喝。“一只基金每年能收的管理费大概是1.5%，比如说基金的规模是2个亿，那么当年基金公司可以收到的管理费是300万元，如果扣去基金经理、研究员开支和银行托管费等，基本上所剩无几。而像上述提到的基金，规模只有2000万元，那么每年能够收到的管理费仅有30万元，可以说是入不敷出。”

对此，业内人士指出，“鸡肋”产品退出基金队伍并非坏事，可以看到，在资本市场，银行qdii、私募基金产品，均早已有清盘先例;股票市场也有些许股票退市，且证监会也在推动完善退市机制，相形之下，市场化运作的公募基金行业，清盘这一退出行为，甚至可以说来得有些迟;公募基金“散伙”其实并不可怕，基金清盘，将开启公募基金行业退出机制，无论是基金行业，还是基金投资者，都应该客观看待。

相信通过上面的学习，您一定对这个知识点有所了解，希望您能多学习这方面的知识，这样的话才可以在市场汇总如鱼得水。

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