项目融资的运营要点_项目融资的主要方式

随着我国对城市基础设施建设领域的资金需求越来越大,我国政府开始注意大量吸收民营资本,并积极鼓励采用国际上先进的项目融资方式来筹措基础设施建设的资金。下面是小编为大家精心推荐的项目融资的运营要点，希望能够对您有所帮助。

项目融资的运营要点

1、地方政府应当统筹考虑本地区基础设施项目的规划、实施与投融资，放在30年以上的周期内，历史性、全面性、发展性地考虑本地区基础设施项目的资金安排与总体平衡。

2、地方政府应当充分挖掘、积聚、培育、实现及优化组合利用各个方面的潜在公共资源，主要包括政府信用、财政资源与土地资源，这是PPP项目融资工作的起点。

3、地方政府应当特别珍惜本区域的信用状况和投资环境，取得包括金融机构在内的各类社会资本的高度信任，为本区域的融资可获得性与低成本融资奠定基础。

4、大规模基础设施项目建设，将显著提高区域土地价值，真正落实土地涨价的一部分归属公共财政，是地方政府推行基础设施项目建设的关键点，土地财政与融资平台是地方政府推进城镇化建设的两个重要抓手。

5、按照目前的政策，地方政府预算资金与发行地方政府债券筹集资金，是地方政府支持PPP项目在内的基础设施项目的主要资金来源。实际上，本地国有企业特别是主要融资平台，更是地方政府需要重点培育支持的准财政的公共机构。

6、整合资源做实做强融资平台，积极审慎推进PPP,才能逐步实现政府项目投融资体制的转型升级和模式切换。切不可自毁长城，自废武功，忽视地方政府融资平台在本地基础设施投融资工作中的核心主体作用。

7、PPP特别复杂、特别敏感、特别专业，不可掉以轻心，盲目乐观。PPP涉及政府、社会资本、公众长达20-30年的长期合作关系，不同阶段还会涉及设计、施工、运营、供应商等诸多主体，所提供产品往往是与普通民众生存权和发展权相关的基本公共产品与公共服务。本质上，PPP是一个涉及多方主体长期合作关系和多元利益持续博弈的公共治理问题。PPP的核心在于公共治理机制的有效建立及良性运行，对整体法治环境、恪守契约精神、争议解决机制的要求很高。

8、最近几年，国内的财政管理政策与金融监管政策特别不稳定、特别难落实、特别多冲突，往往会出现阶段性的融资困难时期，也经常出现特定渠道的融资良机，学好用好各类政策，及时精准抓住可能稍纵即逝的良好融资窗口，储备好长期低成本资金，才能赢得基础设施项目投融资工作的主动性。

9、基础设施项目全生命周期的融资需要考虑不同阶段的融资特征，组合利用不同投资偏好和成本优势的融资工具，保持融资结构调整的弹性和主动性。

10、最后，也是最重要的是，不论是地方政府融资平台还是社会资本，精心打造政策敏感性强、专业经验丰富、执行力超强的融资团队，或者聘请真正高水平的专业融资顾问，是落实以上各要点的前提。

项目融资的运营特点

1.融资主体的排他性。

项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。

2. 追索权的有限性。

传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。

因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。

4. 项目信用的多样性

将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。

5.项目融资程序的复杂性

项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。

项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。

一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产;

二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响;

三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。

可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。

项目融资的风险来源

1、来自于政治、法律方面的风险。项目的政治风险可以分为两大类:一类是国家风险，如借款人所在国现存政治体制的崩、对项目实行国有，或者对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等。另一类是国家政治、经济政策稳定性风险，如税收制度的变更、关税及非关税贸易壁垒的调整、外汇管理法规的变化等。法律风险指东道国法律的变动给项目带来的风险。2、来自于金融环境的风险。金融风险主要表现在利率风险和汇率风险两个方面。利率变化风险指在项目融资过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目价值降低或收益受到损失的风险。外汇汇率风险指因汇率波动而蒙受损失，以及将丧失所期待的利益的风险。

3、来自于项目本身的风险。主要包括:项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的完工风险;在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料劳动力供应等因素所导致的生产经营风险;在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的市场风险(主要有价格风险、竞争风险和需求风险)。