投资应事先须看清什么

2016-11-21

指数基金1.0 完全复制型

完全复制型指数基金是最“纯粹”的指数基金,其运作原理就是购买目标指数的成分股,尽量减小跟踪误差,提高基金的指数跟踪能力,做到最大化的模拟跟踪标的业绩表现。完全复制型的指数基金的收益基本上由标的指数表现决定,基金经理不负责具体选股及仓位配置,仅负责基金流动性的管理。正因为如此,完全复制型指数基金仅面对整体市场的系统风险,对于投资者而言,只需要简单判断市场的牛熊即可。

指数基金2.0 指数增强型

指数增强型指数基金是一种“混血”型基金,其运作原理为将基金资产分为两部分,将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上,允许一部分资产进行积极的主动投资操作。其目的是在紧密跟踪基准指数的同时,追求较高收益,但是同时也增加了基金收益波动的风险。影响指数增强型基金收益的因素,除了标的指数表现以外,还有其“增强”部分的股票收益。因此对基金经理的仓位和选股要求都比较高。做得好的增强型基金,可以超越标的指数表现,为投资者带来超额收益。万一不幸踩中地雷,至少也不会像一般基金那样损失惨重。对于投资者而言,除了需要关注该基金的标的指数以外,还需要考察基金经理的历史投资表现。

指数基金3.0 杠杆分级型

杠杆分级型指数基金是一种“创新”型基金,其运作原理是将基金资产通过合约规定,分拆两部分:低风险品种类似于银行定存,拿固定的收益回报;高风险品种类似于指数波动放大器,指数升的时候基金升得更多,反之指数跌的时候基金也跌得更惨。影响分级指数基金收益的因素主要是基金公司的结构设计,以及对应指数的表现。对于投资者而言,首先需要根据自己的投资偏好和风险承受能力选择合适的分级品种,其次选择了不同品种的基金以后,其关注的重点也不同。低风险品种的投资者只需要关心规定的收益率,以及相关申购赎回的事项即可;而高风险品种的投资者则需要更加严谨的市场判断和战略思维,以便在恰当的时候及时介入和退出,尽量享受抄底逃顶的快感,同时也要面对最高踏空的风险。

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