澳洲政府债券

澳大利亚重大投资者移民签证(SIV)政策，即将迎来重大变化。不过，风险最低的政府债券，很可能将不再作为SIV的合格投资标的。移民者或将被要求投资包括风投基金、小型上市公司投资基金等领域。澳洲政府做出此项改革的目的，在于引导投资移民者将资金投入创新型、成长型经济领域，而非被动型的政府债券。不过在多数人看来，上述领域的投资风险较大。跟着小编一起来了解一下吧。

政府债券遭剔除

澳洲贸易委员会(下称“澳贸委”)于今年2月12日，在官网上发布了投资移民签证政策的改革草案。

根据这项草案，政府债券将不再是合规的投资标的，而仅限于创业基金、投资于小/微型上市公司股票的管理基金和平衡型基金。

在资金的具体投向，上述草案也作出了安排：至少100万澳元需要通过许可的风投基金流入初创型、成长型企业中;至少150万澳元通过专门投资澳大利亚证券交易所小型上市公司的基金流入新兴上市公司。

此外，草案还严格控制投资直接流向居住型地产，商业地产也必须通过正规的基金进行投资。

一位澳洲当地人士介绍，此前的投资移民中，有部分小型基金经过包装投向房地产，间接对高房价形成支撑。此外，涌入的大量移民也令澳洲的房价居高不下，对当地居民的生活成本造成一定的压力。由此，限制投资直接投向居住型地产也正是顺应澳洲政府引导投资方向的举措。

澳贸委方面亦表示，希望通过这样的改革，引导投资流向更需要资本支持的新兴产业和公司。

一位澳贸委驻华工作人员介绍，该政策仍在讨论修改过程中，正式版将在7月1日起执行。

“预计(该政策最终的)基本框架和导向不会发生太多变化。”亚太金融联盟投资有限公司总经理、澳洲SBS台移民专栏嘉宾林重光向21世纪经济报道介绍，根据澳洲的法规，此次发布的草案是经过业内的专家学者讨论后制定的。在征集意见期内，有异议的代表方可通过专家学者表达诉求，但他预计可能仅有部分细则变动。

一旦该政策得到通过并实施，投资移民者将不能投资于低风险的政府债券，而需要将大部分资金投向高风险的创投基金中。

澳洲政府有意进行这样的改革不无道理

据澳大利亚移民局的官方统计，截至今年1月31日，已有651人通过SIV项目获得签证。在投资移民申请者中，高达90.6%来自中国内地，来自香港地区的申请占比2.9%。这些投资移民者为澳洲整体带来了超过32亿澳元的投资。

林重光介绍，由于多数有意移民澳洲的中国人对资本市场了解有限，极低风险的政府债券成为他们的首选。加上此前政府并未对各投资标的投资比例做出要求，大部分来自中国内地的移民者甚至将全部资金买入政府债券。

数据显示，维多利亚州和新南威尔士州通过SIV吸引到的投资移民者最多，分别占SIV总数的56.99%和15.51%。为获得州政府的担保，SIV申请者购买了较多该州的政府债券。如新南威尔士州此前就规定，申请者应将至少30%的资金买入该州的政府债券。

这显然违背了澳洲政府推出此项签证的初衷。澳贸委官网显示，澳贸委部长罗博(Robb)表示，此次改革的主要目的是引导资金流向创造新价值的创新型、成长型领域，这正是最需要资金支持的地方。

澳创投基金风险几何

上述草案发布后，国内多家移民机构均表示，有意申请SIV者应当尽快提出申请，避免被强制投资于高风险的创投基金等。

不过，这种观点并未得到完全认同。

“我不认为这对移民者有什么不利。”上述澳贸委驻华工作人员表示，相比收益较低的政府债券，风投基金收益显然更高。澳洲政府的政策导向其实为移民投资者的资产提供了增值的机会。

“政府债券收益率极低，仅有3%左右，根据物价的上涨情况，这部分资产在四年的投资中是有所贬值的。”林重光说。

不过他也坦承，真正SIV的申请者，其实对这500万澳元投资的收益如何并不太关心，“我接触到的投资移民者，身家在数亿元之上才会有此考虑，他们认为为获得签证，投资资产有一点贬值也是可以接受的。基本上不亏本就好。”

实际上，投资移民者最大的担忧来自——没有了政府债券的投资，还能保本吗?

林重光对21世纪经济报道记者表示，出现上述担忧，主要因为申请者对澳洲的资本市场不够了解，加上对国内基金市场印象刻板所致。国内的基金市场发展还难言成熟，投资者遭受损失的案例也屡屡曝光。

而在澳洲，林重光介绍，基金市场运作成熟规范，多数基金公司的产品收益率稳定在8%-10%，风投基金则可获得12%左右的年化收益。此外，澳洲已经施行了30多年的存款保险制度，使投资人的本金有了很大保障。

记者还了解到，草案对于基金公司的规模作出了较高要求。投资移民者将资金托付给专业的基金公司团队管理，风险并没有想象中的高。

根据澳贸委的草案和相关规定，7月1日上述投资移民政策修改正式施行前，所有的投资移民申请仍可按照原来的规定施行，投资者可根据自己的意愿分配投资方向，但前提是，投资移民的申请表要在此之前递至澳大利亚驻香港移民局。