2015年投资理财有哪些途径

2017-03-18

股市：无牛市多牛股

去年A股呈现结构性分化，盘中沪指一度创下四年半新低。上证综指、沪深300指数、深成指相比2012年底小幅下跌，而创业板指和中小板指数则分别上涨，其中创业板指数一路飙升，年内涨幅一度高达逾九成。

今年A股将继续呈现去年“无牛市，多牛股”的格局。由于经济周期波动小，今年以周期行业为主的A股机会不会太多。利率上升又对股票估值形成压制，综合指数将弱势明显。

不过，今年是改革推进之年，预计将带来结构性投资机会，信息化、服务化、国企改革、环保、土地改革、农业现代化等成为可期待的主题。

银行理财：需要均衡配置

除定期存款外，去年稳定收益较高的还属银行理财产品和货币市场基金，一年下来差不多可以拿到5%的收益率。

在利率市场化背景下，今年投资产品市场上银行理财产品依然占据着重要一席，无论是发行数量还是产品的收益率，都将有持续上升的趋势。银行理财产品因其风险相对较低、收益相对稳健的特点，成为资产配置不可或缺的部分。

但要提醒大家，在各大银行年化收益纷纷“破5奔6冲7”的时候，购买不能只看预期收益率，要认真研究产品的投资方向，遇到高预期收益理财产品要提高警惕，对于自己拿捏不准的理财产品条款和风险属性，应该咨询专业理财师;购买理财产品时要选择正规的金融机构和渠道进行办理。

基金：市场低迷正可买入

基金投资的逻辑不同于单个股票，其考量的是当前整个市场是否具有投资价值。

从估值角度分析，自2007年10月中国股市见顶回落以来，调整时间已达六年，目前整体估值处于合理区域。从长期来看，只要未来我国经济能够顺利转型，保持平衡增长，最终一定会体现到证券市场上。

从证券市场整体分析，目前估值不高，意味着未来上涨有空间，目前市场低迷却是基金投资的好时机。投资者应根据基金公司的长期业绩表现，结合自身的风险偏好、财务状况等进行投资品种、规模、组合的选择。

基金年度业绩排名战悬念丛生。公募基金中，股票型基金前20名收益率都超过30%，混合型基金前20名盈利也都在20%以上，远胜同类理财产品和同期大盘。

债市：吸引力渐失

去年4月末，监管机构清理债市中代持、丙类户和一级半市场等现象;5月，央行启动央票，外汇占款大幅减少，季末财政存款上缴等因素合力形成资金流动性减弱，债市开始走熊。以往被认为风险较低的债券型基金去年出现了大面积的亏损。

另一方面，余额宝为代表的互联网类活期产品对传统银行活期存款产生冲击，银行存款成本将逐渐向货币市场收益率靠近，面临趋势性的抬升;固定收益类的信托、资产管理等非标产品，大大推升了收益率水平，这让今年债券收益率显得吸引力不足。

房地产：结构性上涨

伴随持续三年的限购政策威力递减，去年房价整体重拾上涨势头。不过，在一线城市房价连续数月同比涨幅超过20%的同时，诸多三四线城市后劲不足。今年房价仍会温和上升，继续呈现明显的区域差异，投资者需进行区域选择配置。

一线城市虽然供给会有所增加，但需求依然较为强劲，预计房价仍将领涨;二线城市供需较为平衡，预计房价将平稳上涨;三线城市则已经处于长期的去库存阶段，预计房价将与去年基本持平，甚至出现下跌。

十八届三中全会及中央经济工作会议均未提及“房地产调控”，表明政策走向市场化。土地改革、国企改革、养老、城镇化、二胎等预计带来新的政策红利。

黄金：投资难度加大

国际金价去年上演“高台跳水”，由近2000美元/盎司的历史高位一路下行跌破1200美元/盎司。

影响大宗商品价格走势的基本因素大致可以归纳为：供需因素和定价货币的购买力因素。前一因素，预期今年全球经济回暖，但仍将是相对有限的复苏，有利于大宗商品价格趋稳回升;后一因素，预期定价货币美元在QE退出、美国经济领先复苏的支持下将走强，会抑制大宗商品价格回升。

渣打银行近日发布的研报认为，美国经济复苏势头正在加快，将带动美元进一步走强，由于预计美元实际利率将开始上升，金价势必会承压，因此预计今年黄金均价或为1200美元/盎司。

汇率：美元王者归来

今年人民币小幅升值，人民币兑美元的汇率可能破6，并将加大双向波动的弹性。

去年人民币兑美元升值约2%，实际有效汇率升值约7%。中国的经常账户顺差占GDP比重已经从2007年的10%缩减至目前的略高于2%。从经济基本面角度看，人民币目前已经不存在大幅低估;美国财政紧缩力度放缓、货币政策边际上趋紧理应支撑美元在今年有更好的表现，人民币继续升值的空间有限。

人民币大幅贬值的可能性也不大。内外需基本面因素仍支持贸易顺差和FDI净流入在相当长的时间内持续下去。为了推行人民币国际化，预计央行会继续维持坚挺的汇率政策。

伴随着美联储缩减购债规模，上半年有利美元，下半年还要看其它经济体的复苏情况。日元兑美元预计继续上涨;澳元兑美元预计波较大;欧元兑美元会相对比较沉闷，波动空间比较窄;英镑的走势可能比欧元强。

“宝”：亦有风险

去年6月阿里巴巴推出余额宝后，层出不穷的各种“宝”不约而同地觊觎着百姓口袋里的闲钱，传统金融机构争先恐后登录微信，基金公司则纷纷进驻淘宝开店。微信二维码支付、微博支付、手机钱包、声波离线支付……各种新潮第三方支付手段的次第亮相，让借助互联网技术展开的金融创新，真真切切地渗透进了普通民众的日常生活。

追逐互联网金融的群体虽然不断庞大，但毕竟是“碎片化”理财，吸引的大多是零散资金。其实，各种“宝”也是基金产品，有可能“缩水”，投资者不能只看到眼下的高收益，忽略了亏本的风险。

保险：保障和养老早规划

很多人觉得自己年纪还轻、身体健康，不需要那么早考虑健康和养老问题，其实健康问题难以预料;退休养老上投入则是一件时间跨度较长的投资。健康、养老规划越早，时间越长，未来储备越多。

对年轻人来说，可以考虑购买重大疾病健康险、意外伤害医疗险和住院费用医疗险套餐。对于小康之家来说建议购买综合保险，鉴于当前利率水平较低，可在留有应急之需后将剩余资金购买中长期的分红型保险产品;经济条件比较宽裕的家庭还可以给儿女在教育基金、健康医疗等方面投保。