期权价格的影响因素是什么
期权价格是什么?期权价格的影响因素是什么?主要计算方式是什么,有什么公式?下面小编来告诉大家。
期权价格的含义
期权价格,即权利金,指的是期权买卖双方在达成期权交易时,由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的。在同一品种的期权交易行市表中表现为不同的敲定价格对应不同的期权价格。
期权价格及影响因素:期权价格,即权利金,指的是期权买卖双方在达成期权交易时,由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。
影响期权价格的因素主要有五个:
(l)期货价格。期货价格指的是期权合约所涉及的期货价格。在期权敲定价格一定的条件下,期权价格的高低很大程度上由期货价格决定。
(2)敲定价格。对于看涨期权,敲定价格越低,则期权被执行的可能性越大,期权价格越高,反之,期权价格越低,但不可能为负值。而对于看跌期权,敲定价格越高,则期权被执行的可能性越大,期权价格也越高。
(3)期权到期时间。到期时间越长,则无论是空头期权还是多头期权,执行的可能性越大,期权价格就越高,期权的时间价值就越大;反之,执行的可能性就越小,期权的时间价值就越小。
(4)期货价格的波动性。无论是多头期权还是空头期权,期货价格的波动性越大,则执行的可能性就越大,期权价格也越高,反之,期权价格就越低。
(5)市场短期利率。对于多头期权,利率越高,期权被执行的可能性也越大,期权价格也越高,反之,短期利率越低,期权价格也相对下降。
影响期权价格(权利金)的主要因素及计算方式:时间价值=权利金-内涵价值。
推导:权利金=时间价值+内涵价值
1、标的物的价格和执行价格(,非常重要)
1)看涨期权而言,市场价格高于执行价格,市场价格越高,内涵价值越高;市场价格等于或小于执行价格,内涵价值为0。
看跌期权而言,市场价格低于执行价格,市场价格越低,内行价格越高;市场价格等于或大于执行价格,内行价值为0。
2)期权处于实值,执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关;与看跌期权的内涵价值呈正相关
(看涨期权下,执行价格越高,内涵价值越低;看跌期权下,执行价格越高,内涵价格越高)
虚值或平值状态下,市场价格的上涨或下跌与执行价格的高低不会使内涵价值发生变化。
(执行价格和内涵价值都是在实值状态下讨论的。)
内涵价值越高,期权价格越高。
执行价格与市场价格相对差额越大,内涵价值就越大,时间价值就越小。
深度实值或深度虚值的欧式看涨和看跌期权,时间价值还可能小于0.
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2、标的物价格波动率:标的物价格波动率越高,期权的价格(权利金)应该越高。
3、期权合约的有效期
期权有效期越长,美式看涨期权或看跌期权的价值都会增加。
有效期的增加,欧式期权的价值并不必然增加。剩余期限相同的美式期权的价值不应该低于欧式期权的价值。
4、无风险利率(看书)
无风险利率水平影响时间价值,也可能影响内涵价值。
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