京东的融资和上市

2017-06-12

京东的融资和上市

日前，京东宣布旗下京东金融子集团已和由红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投的投资人完成具有约束力的增资协议签署，融资 66.5 亿元，此轮融资对子集团的交易后估值为 466.5 亿人民币。市场还传出，下一步京东金融要上市以做大金融蛋糕。自去年以来，京东金融就开始谋求各种金融牌照，这被市场解读为欲与互联网金融巨头分羹。

京东获66.5亿融资

京东金融获得超过60亿元融资，本轮融资由红杉资本、中国基金、嘉实投资和中国太平领投，目前双方已经签署了具有约束力的增资协议。

随着京东金融业务的不断扩展，京东金融也试图借助外部补充资金。日前刘强东宣布，京东金融获得超过60亿元融资，本轮融资由红杉资本、中国基金、嘉实投资和中国太平领投，目前双方已经签署了具有约束力的增资协议。据悉，此轮融资对京东金融的估值为466.5亿元人民币。此次融资之后，京东集团仍将控制京东金融多数股权。预计此次融资将2016年上半年完成。

京东集团CEO刘强东指出，“京东金融利用京东集团在电商、大数据以及技术等方面的优势，发展成为行业领军企业，为中国的消费者、创业创新企业及传统企业提供了金融解决方案。与中国的顶尖金融机构以及创业服务机构合作，使我们可以更好的定位，创造中国领先的金融科技生态。”

京东金融方面介绍，公司的发展是先依靠京东电商业务带来的供应链，满足用户的消费需求，再扩展至京东体系外企业和用户。最终京东金融要实现金融生态化，为消费者提供多场景全方位的服务。“在过去两年中，京东金融通过输出风控能力、产品能力、技术能力以及场景解决方案，促进了中国实体经济发展和结构转型。京东金融一直坚持做有长期价值有社会价值的事情，不光我们自己做，我们还要通过与更多的合作伙伴连接在一起，把这种价值观输出出去，为更多用户提供有价值的金融产品和服务。”

另据百度百家爆料，京东金融预计于2017年优先选择A股上市，融资金额为50-60亿元。若无法满足A股上市条件，不排除赴海外上市可能。若京东金融5年内未能完成合格IPO上市，最后的保底是大股东京东集团回购条款。

拿牌铺路市场

牌照越多业务联动和创新的可能性就越大，除了银行、证券、保险、基金、租赁外，其余传统金融业务京东金融短期内可能不会涉猎。

事实上，早在2013年7月开始独立运营的京东金融，虽然与蚂蚁金服同为互联网巨头旗下公司，但始终将自己定义为金融科技公司。据了解，在牌照方面，京东金融已拿下支付、小贷、保理、基金销售支付结算等多张金融牌照，但仍缺乏银行、保险、证券等多个金融牌照。不过，自去年以来，京东金融也开始积极申请其余金融牌照。“如果业务需要银行牌照，我们就会去申请。这不是门槛的问题，而是根据自身业务发展决定的。牌照是在一步步地布局中，是根据自身节奏来申请的，而不是为了牌照而牌照。”京东金融相关人士表示。作为京东金融的巨大对手，蚂蚁金服同样在不断收集金融牌照。

易观智库互联网中心表示，牌照越多业务联动和创新的可能性就越大，这也符合京东金融综合金融平台的定位。“除了银行、证券、保险、基金、租赁外，其余传统金融业务京东金融短期内可能不会涉猎。”

有媒体表示，与京东金融对标的蚂蚁金服当前市场估值已超450亿美元。陆金所估值也达到180亿美元。而京东金融这次的融资，可能是投资人看好京东金融的发展潜力。不过京东金融一直在亏钱。据悉，京东金融的收入以消费金融和供应链金融为主，占整体营收水平的80%以上，而这笔金融机构的手续费高达65%。也就是说其主要收入来自京东商城，且没有净利润，短期内很难扭亏为盈，2年内净利润不太可能达标。

根据市场流传的融资方案显示，京东金融对京东集团依赖性较强，京东金融经营状况仍处于亏损状态，且亏损金额有扩大趋势，这可能也会对京东金融上市造成一定影响。对此，京东金融方面表示对于真实性不予置评。“短期内京东金融难以实现海外上市。”有业内人士分析，主要原因在于没有完全实现独立运营、企业业务架构重组后持股比例不合规、国家政策不支持金融类产品海外上市，包括支付宝强大的线下产品支付力等。“尽管业务架构和蚂蚁金服类似，但京东金融短期内难超蚂蚁金服。”上述人士坦言，阿里的支付宝在淘宝、天猫商城外的线下场景支付做得比较好，京东金融短期内要达到阿里的水平估计还比较有难度，不过未来京东金融是否能和蚂蚁金服匹敌，还真不好说。

京东大金融体系

此次京东融资66亿，全面发力金融业。同时，有消息称，京东金融计划于2017年优先选择A股上市，融资金额为50-60亿元。若无法满足A股上市条件，不排除赴海外上市可能。

京东融资的结构

融资7亿美元：

京东实现绝对领先地位将迎收官之战

2月16日晚，京东商城确认完成新一轮约7亿美元的普通股股权融资。据京东商城方面表示，投资方包括本轮入股的新股东加拿大安大略教师退休基金和来自沙特的王国控股公司(Kingdom Holdings Company)，京东的一些主要股东亦跟投了本轮。自此，京东到目前的融资总额已经达到了约22.3亿美元，总计人民币140亿元。

去年11月，曾有消息称安大略教师退休基金及老虎基金投资京东4亿美元，当时京东的估值约为72.5亿美元。但是据接近京东商城的人士向记者表示，本轮融资对京东商城的估值“远超”72.5亿美元。京东此次融资成功，被认为为今年运营注入一剂强心针，京东将更有力量打造自己的“大平台之梦”。按照京东商城方面的说法，本轮融资的资金将用于公司运营，面向未来投资发展新业务，以及继续加强物流体系的建设等方面。

京东商城CEO刘强东在2月17日发给员工的内部邮件中称，迄今京东的账户上最多已经拥有超过150亿元的现金储备。“京东真正做的是平台，一个和阿里完全不同的平台。我们今天投资的所有业务都将向社会开放，都将成为一个又一个平台!最后形成一个庞大的平台网络!”刘强东说，未来京东需要加强以用户体验、产品服务、供应链服务能力等“价值”为中心进行持续的投资。

根据易观最新的数据，2012年中国B2C市场交易规模达4792.6亿元，较2011年增长99.2%。其中京东以16%的交易份额位列第二。而根据艾瑞咨询新近发布的数据，2012年中国自主销售为主的B2C网站交易规模中，京东商城以49%的市场份额处于绝对领先地位。有业内人士认为，今年将是京东迎来收官之战的一年。

京东融资的方式

债务融资是企业融资的重要方式。该方式经营风险和预期收益都较小，债务融资是指企业通过向个人或机构投资者发起融资来筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金，成为公司的债权人，并获得该公司还本付息的承诺。企业的融资决策都是要考虑融资渠道和融资成本的，因此，产生了一系列的融资理论。

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