英国脱欧对中国的影响

2016-12-30

英国脱欧对中国的影响

当前，英国脱欧公投对英国、欧盟以及全球经济的影响已引发了广泛讨论。穆迪和惠誉曾明确表示，若英国脱欧，其将会下调英国主权信用评级。因为此举将对英国的贸易、投资、劳动力市场均产生负面影响，威胁经济增长。对中国而言，虽然英国脱欧并没有直接对中国造成冲击，但由于中英、中欧乃至英欧在贸易、金融等领域联系紧密，中国也将不可避免地受到一定影响。

“脱欧”会弱化英国作为中欧联系的桥梁、纽带作用。英国是中国进入欧洲市场的主要桥梁之一，无论是在政治或是经济方面，英国都发挥了独特的作用。如：第一个加入亚洲基础设施投资银行的欧洲国家，第一个与中国合作开发核电项目的西方发达国家，一贯积极支持中国自由市场经济地位，充当人民币国际化进程的重要平台等等。从某种程度上讲，英国较其他欧洲国家更积极地推动并深化了中国在该区域内的合作与发展。所以，中国更期盼一个团结的欧洲，而非分裂，尤其是不愿看到因“脱欧”而导致双方均被削弱的“双输”局面。因此，如果“脱欧”，英国在区域以及全球的影响力在短期内将受到影响，原本作为中欧联系的桥梁、纽带作用也会下降，在此情况下，中国将不得不调整战略，以适应新的环境。

“脱欧”将迫使中国转移部分对英国的投资。近年来，中国对英国的投资深度和广度逐步拓展，如购买巴克莱银行、英国石油公司、维他麦(Weetabix)、英美资源集团以及泰晤士水务公司、希思罗机场和曼彻斯特机场的股份等;中广核斥资60亿英镑(持股33.5%)投资并参与英国欣克利角核电项目建设等。援引国际法律事务所品诚梅森的数据，预计中国会在2025年前投资1500亿美元用于英国的基础设施建设。如果英国脱欧，预计中国会调低在英国的长期投资，因为中国将不能再借助英国而拥有进入欧盟市场的通道。同时，相信其他国家也会基于同样的考虑而采取类似行动。

“脱欧”将促使已在英投资企业被动调整经营战略。中国企业在英国的投资一般有以下几类：一是投资银行证券、电力能源及基础设施建设;二是收购英国企业包括品牌;三是在英国设立总部，面向欧洲市场出售产品;四是在英国设立研发中心，类似华为。因此，如果英国脱欧，原本可以共享的“单一市场”通道将消失，原本以英国作为跳板面向欧盟的贸易往来、人员流动、金融融通等也不再如往昔般自由通畅。预计很多中国企业会调整原本“背靠英国、面向欧洲”的经营策略，他们在英国的总部也可能会迁往其他欧盟成员国。

“脱欧”将影响人民币国际化进程。中英两国多年来在金融领域的合作紧密丰富、独一无二，尤其是英国在推动人民币国际化进程方面作出了积极贡献。2013年，英国成为首个与中国人民银行签订货币互换协议的西方发达国家，2014年10月英国成为首个发行人民币国债的外国政府，人民币首次纳入英国外汇储备。当前，伦敦证券交易所已推出35种人民币债券，人民币外汇交易在过去4年中增长6倍，2014年整体外汇交易额同比增长143%，日均交易量达到615亿美元;2014年底伦敦人民币存款达到200亿元。英国在领跑人民币产品创新、助力人民币纳入SDR、促进人民币成为储备货币、推动人民币国际化等领域发挥了重要作用。英国央行副总裁安德鲁·贝利曾表示，离开欧盟，伦敦将失去保持全球金融中心地位的权利。因此，如果英国脱欧，伦敦作为全球顶级金融中心之一的地位或面临挑战，这对人民币的国际化进程产生一定影响。

“脱欧”将影响中欧贸易、投资谈判进度。当前欧盟是中国最大贸易伙伴。出口方面，欧盟是中国第二大出口经济体，2015年中国对欧盟出口3560亿美元，其中对英国596亿美元，占比16.7%，仅次于德国。进口方面，欧盟是中国第一大进口经济体，2015年中国从欧盟进口2089亿美元，其中从英国进口189亿美元，占比9%。贸易差额方面，2015年中国对欧盟顺差高达1471亿美元。当前，中国与欧盟正就自由贸易、投资协定等展开谈判，而在欧盟内部，英国一直积极支持并推动中欧贸易自由化进程。因此，如果英国脱欧，其原本对欧盟决策的影响力将大打折扣，短期内中国与欧盟的上述谈判进度或受影响。

不过，根据2009年的里斯本协定，即便英国决定“脱欧”，也需要两年左右时间才能完全退出。在此期间将启动一系列磋商，讨论退出安排并重新界定未来英国与其他欧盟成员国之间的关系。因此，英国脱欧后究竟对英国、欧盟甚至全球经济有何影响，还有待未来双方新的关系如何界定。所以，中国当前需要紧密跟踪和重点研判的是：假设英国退出欧盟，英国将选择通过什么样的方式、协议或条约，去维持与欧盟的关系。中国能否在后续“新英国-欧盟”关系中找准自身的定位，最大限度地利用好这种新型平台探寻出最适合中国自己的双边、多边协作关系。

英国脱欧对中国的六大影响

赴英留学一年能省数万元

如果脱欧，英镑汇率势必大跌，那对于去英国留学和旅游的人来说，算是一大利好。花旗估计，若英国脱欧，英镑对美元或累跌10%至20%。按在英留学一年学费1.5万英镑、生活费1万英镑计算，可能因此一年节省2.4-4.8万元人民币。

《欧洲时报》援引SIUK英国教育协会高级留学教育顾问的话表示，如果英国脱欧，直接带来的影响将会是欧盟学生减少。为了平衡国际学生数量，英国大学会相对缩减招生，预计中国学生入学要求将会持续提高。

也有人分析：“一旦脱离欧盟，英国作为国际留学目的地将失去其背后更大的‘欧盟概念’，一些留学生可能会转向法国、德国等欧洲主体国家或美国。”

加剧人民币贬值压力

如果脱欧，英镑汇率势必大跌，虽说对于去英国留学和旅游的人来说是利好。但短期内在外汇市场，脱欧后英镑的贬值，将会美元升值，进而带动人民币兑美元贬值。

经济学家称，英国脱离欧盟可能使金融市场恐慌，导致中国内地资本外流，加剧了人民币贬值压力，挑战中央银行的货币政策管理。

人民币国际化步骤将被打乱

如果英国决定退出欧盟，伦敦作为全球顶级金融中心之一的地位或面临挑战，这对人民币的国际化和中国资本“走出去”多少会有些影响。

近年来，伦敦着力推进建设人民币离岸市场。仅在2015年，中国财政部在伦敦发行人民币国债;中英两国央行续签双边本币互换协议并扩大互换规模;中国人民银行在伦敦发行50亿元人民币计价的央行票据。

伦敦已经成为仅次于香港的第二大人民币离岸结算中心。然而一旦英国脱欧，这项货币红利就不复存在，人民币通过英国在欧洲推广的战略所带来的成本也大大增加。中国的金融机构就需要考虑分散到巴黎、法兰克福、卢森堡等地，需要付出一定的调整成本。

中欧贸易合作或将面临变局

公投一旦决定英国脱离欧盟这个拥有5亿人口的巨大统一市场，英国经济短期内发展将受到冲击，几乎可以肯定英镑必然延续目前的跌势，继续贬值;而失去第二大经济体的欧盟也将遭受一场“强度相当于欧债危机”的金融震荡。

有分析认为，英国脱欧对欧盟产生的经济影响可能会波及中国的出口，特别是一旦欧盟倾向于采取贸易保护政策，将影响中欧双边贸易。

英国也大力推动中国-欧盟自由贸易协定。如果这份资金总额达到数十亿美元的协定成功签署，将为中国带来巨额的贸易订单，有助于全面打开欧洲市场。

然而，一旦英国脱欧成功，中国通过英国加强与欧盟合作的战略计划将会变得困难重重。英国脱离欧盟无异于间接打破中国和欧盟无形的合作纽带，使得中国不得不另外选择其他方式加紧和欧盟的合作，而前期铺垫的各种政策贸易的影响也很有可能大打折扣，成为高额的沉没成本。

也有经济学家持有不同观点，他们认为：“长期来说，英国脱欧可能推动欧洲大陆，尤其是中欧和东欧国家，更积极参与中国‘一带一路’战略。”

中国企业“进入欧洲的通道”不再

中国在欧洲市场拥有5亿潜在客户，然而，由于保护主义的原因，中国企业往往被拒之门外。

而英国被视为欧盟内主张贸易、投资自由化最为积极的国家，所以不少中国企业将英国选为在整个欧洲的生产基地，将伦敦作为“进入欧洲的通道”。

如果英国脱离欧盟，英欧之间可能产生的贸易壁垒将减少这些企业在英国生产的意愿，一些企业可能会选择前往布鲁塞尔或是都柏林这样拥有自由市场便利的欧盟内的地区。

中国人或迎来海外置业窗口期

此外，脱欧公投带来的巨大不确定性，已经给英国商业及住宅房地产市场造成负面影响。近几个月，国际投资者对英国商业房产投资的热情明显下降，观望情绪加重。有业者预测，一旦英国脱欧，英国房价将下跌，再加上届时英镑贬值，将进一步带动房地产市场震荡，这对中国投资者而言“将是一个绝好的窗口期”。

有业内人士甚至将此次公投比作又一次“类似于2008年的中国投资者机遇期”。2008年，受金融危机影响，英国平均房价下跌约25%，伦敦房产均价在当年下滑约6%，英镑对人民币也贬值三分之一，对于中国投资者而言，相当于英国房价贬值一半左右。

有业者表示，鉴于供求关系仍是英国房产目前的主要决定因素，英国房价在未来5年仍然看好，预期将增幅25%左右，对看重长期收益的投资者更有利。

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