怎么看股票的内在价值
股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。它是股票的真实价值,也叫理论价值。以下是小编精心整理的关于怎么看股票的内在价值的相关文章，希望对你有帮助!!!
怎么看股票的内在价值
股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。它是股票的真实价值,也叫理论价值。股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。股票的内在价值由一系列股利和将来出售时售价的现值所构成。
股票内在价值的计算方法模型
A.现金流贴现模型;
B.内部收益率模型;
C.零增长模型;
D.不变增长模型;
E.市盈率估价模型。
股票内在价值的计算方法
为简便起见，在不会影响到计算结果的理论含义的前提下，人们通常把上述各种收益简而归之为股利。下面就是股票内在价值的普通计算模型：
计算公式：V=∑dt/(1+k)t
其中，V……内在价值
dt……第t年现金流入
k……贴现率，则(1+k)t为第t年贴现率
“宁肯要模糊的正确，也不要精确的错误”，先引用一下巴菲特的名言，体现在公式里面就是两个因子的不确定性，对于dt和k的选取，如何做到模糊的正确，是问题的核心所在。
关于dt：
对于t<0的情况，反映的是历史的现金流入情况，如果财务没有作假的话，那么可以很容易从公司历年年报中获得。
对于t=0的情况，有大量的行业分析报告和公司分析报告，d0相对来说可以比较准确。
对于t>0的情况，t取值越大，意味着预测年度距离当前越远，而影响公司现金流入的因素颇为复杂，那么精确预测尤为困难。
关于贴现率k：
贴现率就是用于特定工程资本的机会成本，即具有相似风险的投资的预期回报率。
按照贴现率的定义，选取社会平均资本回报率作为贴现率是恰当的。
1992年～2003年的社会资本平均回报率在9~10%间波动(参考《中国统计年鉴》(1987-2003))。
k值对内在价值的影响很大，个人认为采用10%作为k值引入计算是合理的。
关于k的取值，有人采用的是5年期债券收益率加上一个安全率，个人认为不太妥当，首先，安全率是一个很模糊的取值，而没有参考依据，如果太高会导致与优秀的公司擦肩而过，如果太低，则很可能会对内在价值严重高估。那么据此投资的结果将是灾难性的。
这是计算股票内在价值的最基本公式，但要注意，这也是唯一的真实公式，在计算各种简化模型的时候都是建立在各种特定假设的基础之上。在现实分析中运用简化模型的时候，应该时刻不要忘记这个真实的公式。
如何了解股票的内在价值
第一类，基本股票信息
这里面包括了股价、每股盈利、当前市盈率、市净率、每股净资产、股息率、总市值的横向比较。大家想必已经很清楚了，我说下股息率，这个数字很重要，对于赚了钱也不分红的上市公司，必须给予鄙视的目光，比如某平安，每年就是摇钱树一样的赚钱，但他就是不分红。投资者一点好处捞不到，这样的公司除了绝对低价外，并不具备太多的投资价值。因为老板的人品有问题。而人品问题在中国就是最大的问题，一个不对投资者坦诚相对的公司，我没有理由完全相信他的财务是真的。更何况老板收入太高，这个公司也实在让人头疼。另外就是总市值的横向比较，一个公司在A股值多少钱，需要把他的对手横向比较，比如某创业板的什么风科技，在行业里没什么地位，却总市值超过行业第一的某酷网好几倍。只是因为他在A股上市，那就是坐庄炒作无疑，这根本就毫无价值可言，完全沦为一场赌博。
第二类，巴菲特三数据
巴菲特用的数据通常是，净资产收益率，毛利率和净利率。如果净资产收益率超过15%，毛利率超过40%，净利率超过5%，就基本算是一家好公司了，有人问你怎么确定这些数据都是真的?我确实无法保证，但人说一次假话容易，难的是一辈子只说假话不说真话。所以需要你辛苦一下，把他的历史数据也调出来，比如他的净资产收益率连续两年都保持15%，这就是可信的，毛利率一直很高，说明他的东西很有市场，也很赚钱。净利率超过5%，则说明他的运营成本不高。比如麦当劳就符合这一标准的。所以，尽管餐饮竞争很激烈，麦当劳还是很赚钱，你如果想开一家麦当劳基本5年回本。这就是好生意。而在A股市场上，有的是比麦当劳好很多的生意，比如贵州茅台，净资产收益率到了30%，如果把茅台都卖给你，你的钱一年能有30%的收入，这太令人兴奋了，毛利率92%，基本上已经做到了暴利。换句话说一瓶900元的茅台酒，他的包装加上酒成本不超过100元，换只狗去当老板这公司也必须赚钱，而净利润30%，就说明闭着眼睛都能把钱赚回来。而对于这样的股票，你只需要等他打折而已。
第三类，历史数据比较
那么问题来了，我怎么知道他打折?这就要跟自己比较了，数据包括近期最高价、历史市盈率低点、历史市盈率高点、历史市净率低点、历史市净率高点、历史底部股息率、投行未来一年盈利预测、未来两年盈利预测、未来一年后的市盈率、未来两年的市盈率、PEG也就是市盈率增长率。
这就是技术活了，也是最累的一部分，最高价很好确定就不说了，历史市盈率是要把股票设为不除权，然后把K线缩微周线甚至月线级别，找到最高点和最低点，对应当年的每股收益，手动算出他当年的高点市盈率和低点市盈率。因为经过反复的除权和分红，股票价格的高低点已经没有了参考价值，而对他自己有参考价值的只有市盈率和市净率。所以你需要知道他在极限的时候，会涨到多少倍市盈率，打折最狠的时候，会是几折甩卖。这是股票估值的核心因素，非常重要。
然后辅助的数据就是历史底部的股息率，你要算下，在极端打折的情况下，这个股票的分红情况，因为随着他的业务发展，公司也在进步，而分红则说明了他的底气。如果一家公司在底部的分红率已经超过了5%，而现在的股息率也是这个水平，则说明已经接近历史极值，买入是相对安全的。反之还比如茅台，我们刚说他是个傻子去都赚钱的好公司，但他的历史底部分红率是7%，而现在的分红率仅仅是2%，所以说明，现在绝不是一个好价格。
至于要看投行的业绩预测，这个是很有必要的，因为一些事我们不知道而投行通过调研是知道的，而业绩预测通常不准，但也八九不离十，所以要多看几家算个平均值，这对于公司未来的价值和成长是很有帮助的，也为你买入的股票未来的发展再上一道锁。如果一个公司在未来一年的市盈率是6倍，未来两年的市盈率是5倍以下，那么你的买入价格，已经接近于一级市场。而风险要比一级市场小的多。
最后是PEG，也就是市盈率/企业年盈利增长率，这是一个复合增长率的概念，数值越低则说明股票越低估。所以这是一个价值与成长兼容的指标。如果只是估值低，公司不成长了，那么也很难有价值，比如现在的银行股。市盈率低，但增长率很低，甚至可能是负增长。所以还是要严重小心。
这就是一整套的估值方法和体系，但你要买股票之前，需要把这些数字列一个表格出来，这样股票值不值得买，你就不需要再问别人了。相反暴跌就是最好的打折买入机会。但是尽管说了这么多，肯定有人会说价值这套在中国不适用，还是看均线是王道。这无需争辩，每个人方法不同，赚钱才是王道。有的时候，大家喜欢看均线，并非因为好用，而是实在懒得做价值分析，所以投资也是一个工作，工作偷懒那一定在收入上有所体现。