2017年两会产业政策对股市的影响
关于GDP增长目标，一直是市场关注的焦点。此前市场曾担心2017年两会GDP增长目标或有可能下调，或者不设增长目标。那么，2017年两会产业政策对股市有哪些影响?小编为您分享。
2017年两会产业政策对股市
3月3日，全国政协会议开幕;3月5日，全国人大会议开幕。
经济增长目标猜想
申万宏源李慧勇预计，2017年政府工作报告设定的经济目标为：GDP增长6.5%;CPI增长3%，持平于2016年;赤字率维持3%-3.5%;M2和社融增长12%，较16年下调1个百分点;新增就业1000万人以上。财政政策积极有效。积极表明总体宽松的基调不会改变，有效意味着财政宽松将将更加精准，有效也意味着少花钱多办事，四两拨千斤，政府杠杆仍会提高。预计政府仍将利用债券发行、地方债置换、专项建设基金、 PPP、PSL等加大对重大基础设施项目的投资。2017年营改增减税规模有望进一步扩大，但是否会出台大的减税措施还有待观察。货币政策稳健中性。2016年下半年以来货币政策边际收紧。央行目前主要采取市场化政策工具调整的方式来引导利率，更加注重相机抉择。2017年经济基本面并不支持政策利率大幅度上调。随着经济和通胀的回落、去杠杆目标阶段性达成，支持利率上行的因素可能转而抑制利率上行甚至引导利率下行。防风险和金融去杠杆将延续2016年下半年以来的思路，一是行政性的监管，包括完善MPA管理以及一行三会联合监管架构的完善。二是通过调节流动性和资金价格去杠杆。
中银国际认为，关于GDP增长目标，一直是市场关注的焦点。此前市场曾担心2017年两会GDP增长目标或有可能下调，或者不设增长目标。这两种可能性都不大。预计GDP目标仍为6.5%-7%，CPI目标仍为3%，M2目标降至12%，财政赤字目标扩大至3.5%。重点改革领域涉及去产能(是否会扩展至化工、有色)、农业供给侧改革(土地制度)、国企改革。
主题投资猜想
海通证券认为，“两会”往往会孕育新的热点主题，此主题在会后有较为抢眼的表现。2013年两会的热点主题包括文化传媒的大部制改革，民生领域的医疗养老和节能环保等。2014年两会，改革和区域政策成最大亮点。两会中对改革和区域政策的重视引起了市场的关注，京津冀、自贸区、丝绸之路等概念主题纷纷走强。2015年两会，“互联网+”席卷全国，相关概念如“互联网营销”“智能电视”“智慧医疗”等均出现明显超额收益。2016年两会，新能源汽车(爱基，净值，资讯)继续发力，供给侧改革成全年主线。结合地方两会、民主党派的提案，以及相关主题的推进情况，重点关注国企改革、“一带一路”、财税改革、医改、农业供给侧改革等方面。国企改革从2017年进入到混改为突破口的2.0阶段;“一带一路”从规划期进入的实效期的2.0阶段;财税改革也有望在2017年加速，重点关注资源税、个人所得税等方面;2016年来医改节奏逐渐加快，医疗服务价格改革、药品采购“两票制”等政策逐渐退出，2017年有望在分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障等领域多点开花;2016年底的中央工作经济会议时首次将农业供给侧改革成为2017年经济工作的重心之一。此外，地方两会提及较多的如教育产业或者“放管服”改革也值得关注，教育事业发展“十三五”规划1月刚刚发布，随后《促进民办教育健康发展的若干意见》《营利性民办学校监督管理实施细则》等政策陆续发布;“放管服”改革在2016年首次提出后，近期针对行业的“放管服”改革逐步推进，2月8日召开的国务院常务会议部署深化建筑业“放管服”改革，2月9日，民政部、发展改革委等十三部门日前联合印发《关于加快推进养老服务业放管服改革的通知》。
山西证券认为，短期而言，两会前夕，“稳”字当头，行情料以区间震荡的形势延续。值得注意的是，资金面仍属存量博弈，情绪面仍偏谨慎，领涨板块的持续性往往较差，赚钱效应有限。因此，当前情形下，不宜盲目跟风，在短期性概念之间频繁作切换，难以踏对节奏;而应当选择格局更大，逻辑更难证伪的中期确定性主题持续关注，深入挖掘，择机逢低布局，如国企改革，如PPP、一带一路，再如通胀和消费升级大趋势带来的投资机会。
招商证券认为，本周将进入到“两会”节奏中。国企改革和“一带一路”等主题的事件性冲击增加，可局部活跃市场。今年两会可能涉及多领域改革，如供给侧结构性改革、国企混改、金融体制改革、税费改革等;创新驱动，新技术新业态等;养老、税费、教育、住房、户籍、医疗、环保等民生问题;新型城镇化、京津翼协同发展、长江经济带、“一带一路”建设、房地产调控等问题。相关主题个股可以关注。
国金证券认为，可以预见的是，“维稳”与“改革”成为“两会”期间主基调。近期各个部委、各地方省市主要部门均在忙于准备相关材料。其政策基调是强调2017年其首要任务是把防控金融风险放到更加重要的位置，货币政策定调为“稳健中性”，为结构性改革服务。“深化改革”将成为2017年经济工作的“重中之重”。根据去年12月召开的中央经济工作会议来看，2017年改革中，将着重推进“过剩产能供给侧改革”、“农业结构性供给侧改革”、“国企改革(特别是混合所有制改革)”、“区域经济与一带一路”等四个方面内容，为A股市场指引结构性投资方向。2017年供给侧改革步入深化年，并结合“环保治污染、治霾”等需要，今年供给侧改革除了原有的“钢铁、煤炭”等过剩产能外，或新增“电解铝、建材”等行业;国企改革向“深水区”推进，“混改”的重要性不断抬升，并且进入落地阶段，2017年政策将会延续，市场将反复聚焦。“农业结构性供给侧改革”与“区域经济、一带一路”、“高端制造”等亦成为“两会”中的重要议题。
2017全国两会股市受益股一览
2017年全国“两会”将从本周五开始，3月3日，全国政协十二届四次会议召开;3月5日，十二届全国人大四次会议开幕。“两会”将延续至3月16日全部结束。在今年的“两会”上，不仅将审议政府工作报告，同时还将审查“十三五规划纲要”。根据地方两会政府工作报告中频繁提及的话题，供给侧结构性改革、混改、一带一路、PPP、医改、节能环保这六大热词，有望成为全国两会的重要议题。
对于市场投资机会，越声理财称，短期可继续关注受益两会政策的相关主题。两会期间消息较多，热点层出不穷，预计国企改革、供给侧改革、一带一路、PPP等有望成为热门话题，相关个股或将受到资金的追捧。另外，随着时间即将进入3月份，年报将开始进入密集披露高峰期，今年一季报业绩预告也开始陆续公布，部分优质成长股也将获得主力的关注。
瑞信近日发表中国“两会”期间三大投资主题研究报告，该行称，近期中国地方广泛讨论了一带一路、国企改革及环境保护等议题。而这些议题在下月国家“两会”举行期间预计再被提及，有可能会有更多的政策支持。
该行表示，在中国官方的一带一路计划中，其中一个焦点为增强中国与其他国家基础建设的连接。因此，瑞信认为，建设及机器类企业会是潜在政策支持的主要受惠者。而中联重科、中交建、潍柴动力、及中国重汽在一带一路中均有较大的曝光。瑞信均给予“跑赢大市”评级。
另一方面，混合所有制改革是国企改革五大主题中的优先改革概念。发改委提出的央企七大领域混改为相关改革提供了动能。中国铁路总公司在铁路行业也宣布了加强混改。该行称，中国东方航空、联通及哈尔滨电气均属七大领域中的相关股份。其中东方航空目前评级为“跑输大市”，另外两股份则为“跑赢大市”。
此外，瑞信又认为，中国环境保护部在供应方面宣布了进取的步伐，以控制严重的空气污染，此项工作对钢、铝等行业有利。该行较偏好估值较吸引的钢企。除此之外，瑞信还看好燃气及风电行业，因该行业为主要代替核能的清洁能源。
受益股：兰花科创、安阳钢铁、天山股份、江西铜业、隆平高科、罗顿发展、一拖股份、禾丰牧业，国电南瑞、文山电力、四川美丰、大庆华科、中国船舶、光电股份、湖南天雁、中航光电、中国联通、东方航空、广深铁路、中国交建、中远海特、中国中车、龙元建设、清新环境、蒙草生态、碧水源等。
2017两会政策利好盘点热点解读
2017年3月5日上午9点，第十二届全国人民代表大会第五次会议开幕，国务院总理李克强作《2017年政府工作报告》。将之与2015年、2016年的报告比较，“补短板”和“惠民生”政策放在了更为重要的位置，各种“红包”让人应接不暇，扶持小微企业、激励科研、农业供给侧改革、打好“蓝天保卫战”上都给出了全新的安排。另外，不少惠民政策明确给出量化目标，表明政府的信心与决心，我们相信惠民会使得明天更好!
一、“补短板”、“惠民生”的重大意义
从政策框架来看，“补短板”和“惠民生”分别属于两个层面的内容，“补短板”是近两年提出的供给侧改革的五大任务之一，“惠民生”则属于传统的“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”内容之一，但实际上两者有极高的重合度，本质上都是通过出台惠民政策，让居民和企业感受到实惠，一方面改善居民和企业的幸福指数，另一方面促进消费、生产和投资。
从政策态度看，近两年对于“补短板”和“惠民生”的重视程度不断增强，这与中国步入中高速增长、转型升级的背景密切相关。随着中国经济总体量越来越高，同时经济增速下台阶至6.5%左右，希望通过经济高速增长来实现所有人共同富裕的难度越来越大，贫富分化越来越成为制约中国经济均衡健康发展的重要短板，政策层在供给侧改革中明确提出“补短板”，正是对这一新变化的积极回应。
从经济增长理论上讲，“补短板”和“惠民生”既是供给侧的要求，也是需求端的需要。从供给侧来讲，补短板和惠民生有助于降低制度成本、交易成本，有助于降低政府对于市场的干预，有助于释放长期经济增长潜力;从需求端来讲，补短板和惠民生有助于提高减少社会不均衡导致的矛盾，有助于刺激低收入阶层的消费意愿，有助于增强企业的投资和生产意愿，有助于经济保持中高速增长。
从福利经济学来讲，中国已经跨过了“只要数量、不要质量”的野蛮增长阶段，开始进入“数量和质量并重”的新阶段。从居民福利来讲，收入已经不再是唯一的追求，更好的生活质量越来越重要。从另一个角度讲，如果中国生活质量明显低于竞争对手，那么高端人才外流将难以避免。从政府态度看，淡化地方政府GDP考核，更加注重经济质量、环保、民生，符合中国经济发展阶段。
从此次政府工作报告来看，我们认为2017年惠民生政策中主要包括十大要点，其中1~7条为狭义惠民七大方面，8~10条分别为农业、生态、双创惠民政策。
1. 大力促进就业创业。完善就业政策，加大就业培训力度，加强对灵活就业、新就业形态的支持。
2. 办好公平优质教育。统一城乡义务教育学生“两免一补”政策，扩大优质教育资源覆盖面，不断缩小城乡、区域、校际办学差距。
3. 推进健康中国建设。提高城乡居民医保财政补助，扩大用药保障范围，提高保障水平。
4. 织密扎牢民生保障网。继续提高退休人员基本养老金，确保按时足额发放。稳步提高优抚、社会救助标准，实施好临时救助制度，加大精准扶贫力度。
5. 发展文化事业和文化产业。大力推动全民阅读，加强科学普及。提高基本公共文化服务均等化水平。
6. 推动社会治理创新。健全基层群众自治制度，加强城乡社区治理，改革完善社会组织管理制度，依法推进公益和慈善事业健康发展。
7. 人命关天，安全至上。加强安全基础设施建设，做好地震、气象、测绘、地质等工作。必须持之以恒抓好安全生产。
8. 促进农业稳定发展和农民持续增收。深入推进农业供给侧结构性改革，完善强农惠农政策，拓展农民就业增收渠道，保障国家粮食安全，推动农业现代化与新型城镇化互促共进。
9. 加大生态环境保护治理力度。加快改善生态环境特别是空气质量，是人民群众的迫切愿望，是可持续发展的内在要求。
10. 给予小微企业税收优惠、支持高校众创，以及降低居民通讯费用。扩大小微企业享受减半征收所得税优惠的范围。切实落实高校和科研院所自主权，落实股权期权和分红等激励政策。新建一批“双创”示范基地，鼓励大企业和科研院所、高校设立专业化众创空间。另外，今年网络提速降费要迈出更大步伐，年内全部取消手机国内长途和漫游费。
二、落实税收优惠、科研激励、众创空间政策，引领实体经济转型升级
2017年政府工作报告中，关于支持“双创”的惠民政策是最大的一个看点。相比2016年、2015年，2017年的报告中突出强调了三点：一是关于小微企业的扶持力度，二是对高校科研的激励政策，落实科研经费的支付改革，三是关于建立“双创”示范基地，鼓励设立众创空间。我们认为，以上三点内容可以归为：服务于“双创”战略，升级企业结构。具体而言，无论是对高校科研的制度激励，建立“双创”基地，还是扩大小微企业税力度，都是希望通过科技与创新的力量，配套财政政策来提高企业活力，促进经济结构转型升级，有利于经济持续健康发展。
报告中部分有关政策如下：
1. 切实落实高校和科研院所自主权，落实股权期权和分红等激励政策，落实科研经费和项目管理制度改革。开展知识产权综合管理改革试点，完善知识产权创造、保护和运用体系;
2. 新建一批“双创”示范基地，鼓励大企业和科研院所、高校设立专业化众创空间，加强对创新型中小微企业支持，打造面向大众的“双创”全程服务体系;
3. 扩大小微企业享受减半征收所得税优惠的范围，年应纳税所得额上限由30万元提高到50万元;科技型中小企业研发费用加计扣除比例由50%提高到75%。
三、推进农业供给侧改革，加强现代农业建设
关于农业发展、农村建设、农民增收的“三农”问题，依然是2017年政府工作重点。去年年底的中央经济工作会议在继续强调工业的供给侧改革基础上，明确了农业供给侧改革，其核心是“增加绿色优质农产品供给”，这同样符合中国人民对于饮食质量追求不断提高的现状。未来农业发展方向是大规模集约化，这就需要农村土地制度改革相配套。我们认为，农业供给侧改革、深化农村改革依然也将长期是我国的政策重点。
由于过去长期的城市发展优先于农村的战略，农民为发展作出了较大的贡献，且农村发展一直远落后于城市，随着经济的发展，政策逐渐转变为城市反哺农村。数据上看，2016年我国农村人口近5.90亿，占总人口比重42.65%，但第三产业对GDP贡献只有4.4%，我国农村经济发展依然较为落后。因此，我国三农问题依然突出，未来农业供给侧改革、深化农村改革依然将长期是我国的政策重点。
从本次政府工作报告来看，2017年的三农问题将着重在以下四个方面：第一，推进农业结构调整。深入推进农业供给侧结构性改革，引导农民根据市场需求发展生产，增加优质绿色农产品供给。支持主产区发展农产品精深加工，拓展产业链价值链，打造农村一二三产业融合发展新格局。第二，加强现代农业建设。加快推进农产品标准化生产和品牌创建，打造粮食生产功能区、重要农产品生产保护区、特色农产品优势区和现代农业产业园。第三，深化农村改革。稳步推进农村集体产权制度改革，深化农村土地制度改革试点，赋予农民更多财产权利。第四，加强农村公共设施建设。包括农村公路建设、供电服务、农村通光纤、饮水安全供水保证率、危房改造等。
四、打好“蓝天保卫战”，强调空气治理
惠民政策中生态环境治理中，2016年的生态工作安排中将大气雾霾、水污染作为一大项，但2017年却是单独列示大气治理问题，更有“蓝天保卫战”的提法，说明空气污染的问题已经成为了政府政策最为重要的工作，我们相信2017年空气污染将会得到大幅改善。
2017年报告中关于空气污染治理的政策，主要包括源头控制、应急对策、问责机制三大部分。源头控制上，几乎囊括了所有对空气产生重大影响的政策调控：冬季取暖要清洁、燃煤发电要超低排放、再生能源技术研发、治理污染行业、尾气污染控制等;应急对策上，主要是要建立雾霾形成后减小对居民的身体危害的应对机制;问责机制上，如果监管缺位，可能所有的政策都将无法推行，报告中明确表示，要严厉打击、严肃追究、严格问责，这将大大提高空气污染治理有效性。我们相信，2017年在政府明确的治理决心下，空气污染治理将能够迈出一大步。
五、“惠民”更实在，明天会更好!
“惠民生”政策与人民生活息息相关，2017年的报告十大调控举措将大幅改善人民生活水平。更为可喜的是，报告中不少工作安排都给出明确的调控目标，部分甚至给出了量化的目标，“惠民”政策更为实在，我们相信，随着惠民政策的不断推进，明天会更好!
具体来看，主要包括：
1. 就业：城镇新增就业1100万人以上，城镇登记失业率4.5%以内;今年高校毕业生795万人，再创历史新高，要实施好就业促进、创业引领、基层成长等计划;
2. 医疗：城乡居民医保财政补助由每人每年420元提高到450元;分级诊疗试点和家庭签约服务扩大到85%以上地市;
3. 农业：推进土地整治，大力改造中低产田，新增高效节水灌溉面积2000万亩;今年在13个粮食主产省选择部分县市，对适度规模经营农户实施大灾保险;
4. 扶贫：新建改建农村公路20万公里;完成3万个行政村通光纤;要深入实施精准扶贫精准脱贫，今年再减少农村贫困人口1000万以上，完成易地扶贫搬迁340万人。中央财政专项扶贫资金增长30%以上;
5. 生态：今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分别下降3%;推进北方地区冬季清洁取暖，完成以电代煤、以气代煤300万户以上;加大燃煤电厂超低排放和节能改造力度，东中部地区要分别于今明两年完成，西部地区于2020年完成;完成退耕还林还草1200万亩以上;
6. 双创：年应纳税所得额上限由30万元提高到50万元;科技型中小企业研发费用加计扣除比例由50%提高到75%;
7. 通讯费：今年网络提速降费要迈出更大步伐，年内全部取消手机国内长途和漫游费。
我们相信，随着“补短板”和“惠民生”的积极推进，中国居民和企业的幸福指数将越来越高，中国经济能够更为均衡健康的发展，明天会更好!