20168月25日收市总结期货夜盘操作建议

2017-02-27

20168月25日收市总结期货夜盘操作建议

郑棉破位下跌，空单持有

国内盘面：25日郑棉1701合约大幅下挫，开盘14555元/吨，收盘13980元/吨，较前一交易日结算价下跌615元/吨，成交量增加，持仓量减少21974手至446976手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周三跌至逾一周来最低，受压于美国主要种植区降雨和美元走强。 12月期棉合约收跌0.65美分，或0.95%，报每磅67.79美分，交易区间为67.55-68.88美分。

消息面：8月24日储备棉轮出资源30062.0468 吨，成交总量22303.8238吨，成交比例：74.19%，成交平均价格：13511元/吨，(上一轮出日成交均价13461元/吨)。当日成交最高价14590元/吨，成交最低价12500元/吨。据中国棉花信息网统计，截至8月24日，储备棉轮出累计成交：1938861.2247吨，进口棉成交总量：296306.06吨，成交率：98.16%。国产棉成交总量：1642555.17吨，成交率：86.84%。

现货方面：棉花指数3128B价格为14437元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。

观点总结：因美元指数上涨，美棉向下跌破60日均线，呈现弱势行情。国内方面，国储棉拍卖时间延长一个月，预计增加市场供应60万吨，且国储棉拍卖成交明显回落，压制棉价。技术上，郑棉1701合约跌破60日均线后加速下行，呈现偏弱走势。操作上，建议空单继续持有，反弹至5日均线附近适当加仓，止盈60日均线。

马棕出口强劲，棕榈跌幅缩窄

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三连续第二个交易日收升，因供应趋紧且预期出口数据更加强劲。BMD指标11月毛棕榈油期货上涨0.9%，报每吨2,600马币，盘中触及8月19日以来最高的2,623马币。

国内走势：8月25日，棕榈油1701合约探低回升，开盘5604元/吨，收盘5530元/吨，下跌0.86%，持仓量减少89332至674806手。

消息方面：船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为1,317,234吨，较7月1-25日出口的1,004,802吨增加31.1%。

现货方面：8月25日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6010-6020元/吨。江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油6080元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6000元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油6390元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6100元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油6200元/吨。

观点总结：预计8月下旬国内将迎来到港，阻止库存下滑趋势，加上经过前期连续上涨，棕榈油短期技术性调整，不过棕榈油库存总体仍偏低，制约回调空间;后市关注国内船期到港情况以及马来西亚棕榈油生产周期发展对期价的影响。技术上，棕榈油1701合约探低回升，跌幅缩窄，短线呈现调整形态，不过下跌空间有限，建议在5370元/吨附近择机做多，止损5320元/吨。

产量预期压制，豆类集体回落

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，因美国产量前景良好和本周美国中西部地区天气大致良好。指标11月大豆期货收跌8-1/4美分，结算价报每蒲式耳10.05-1/4美元; 12月豆粕合约收低1.6美元，结算价报每短吨326.9美元。12月豆油合约下滑0.33美分，结算价报每磅33.99美分。

国内走势：8月25日，从主力合约来看，连豆1701合约小幅收涨，收报3786元/吨，上涨0.13%，持仓量减少2744手至175910手;豆粕1701合约探低回升，收报2968元/吨，下跌1.07%，持仓量增加18014张至1974706手;豆油1701合约振荡调整，收报6326元/吨，下跌1.43%，持仓量减少57808手至798920手。

消息方面：

1、职业农场主杂志(ProFarmer)从本周一开始第24次年度中西部作物巡视，考察人员指出，每九平方英尺的大豆结荚数量为1121.7个，高于三年平均水平981.6个，上年同期为1029.8个。

2、美国农业部报告显示，截至8月21日当周，美国大豆生长优良率为72%，前一周为72%，去年同期为63%。当周，美国大豆结荚率为89%，前一周为80%，去年同期为85%，五年均值为85%。

现货方面：8月25日，国储豆销售价格3640-3800元/吨不等。山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3120元/吨;跌80元/吨。山东日照地区：贸易商报价，一级豆油6170元/吨。山东烟台地区：贸易商报价，一级豆油6220元/吨。

观点总结: 预计8月下旬迎来降雨，天气利于作物生长，丰产格局预期延续，不过在此同时，出口需求近期表现良好，美豆徘徊于1000美分/蒲式耳关口附近;职业杂志本周五公布巡查结果，产量方面预期或再度短期加重对美豆价格的压制。从主力合约看，连豆1701合约下探20日均线后回升，短线保持回落走势，建议暂时观望;豆粕1701合约下破20日均线，短线呈现偏弱振荡，建议择机进行买油抛粕套利组合;豆油1701合约盘中探低回升，呈现振荡调整走势，总体保持振荡上行格局，建议在6250元/吨附近择机做多，止损6200元/吨。

鸡蛋宽幅振荡，跌势趋缓

行情回顾：8月25日，鸡蛋1701合约收报3377元/500千克，较前一个交易日结算价跌14元/500千克，跌幅0.41%。成交量大幅增加，持仓量增加190手至288614手。

现货方面：据博亚和讯数据显示，25日全国主产区鸡蛋价格稳中有涨，均价3.94元/斤，较昨日上涨0.05元/斤。其中山东地区均价最高为4.15元/斤，辽宁地区均价最低3.84元/斤。今日主产区蛋价稳中上涨，多地进入四元区间，不过涨幅减缓，主销区持续小幅上涨;目前中秋前备货提振市场走货加快，不过持续上涨的蛋价使得蛋商收购观望心理渐起，预计短期内低价区继续补涨，高价区小幅调整，或有高位回调风险。

小结：现货蛋价低位快速回升，但近月合约价格反弹仍显乏力，远月合约向下破位走势转弱。技术上，鸡蛋1701合约反弹遇阻后大幅下探录得近四个月新低，料将打开下方空间，建议3500附近空单继续持有，止损3525。

菜粕止跌回升，菜油大幅回落

外盘走势：周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，追随美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及豆油期货的跌势。截至收盘，11月期约收低3.40加元，报收468.80加元/吨;1月期约收低3.10加元，报收475.60加元/吨;3月期约收低2.60加元，报收481.60加元/吨。

国内走势：8月25日，菜籽1609合约收报4299元/吨，较前一日结算价持平;菜粕1701合约收报2319元/吨，涨21元/吨，涨幅0.91%;郑油1701合约收报6382元/吨，跌118元/吨，跌幅1.82%。

消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年8月17日的一周，加拿大的大豆压榨量为48,502吨，比上周提高38.8%。

现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2600元/吨，价格走弱;进口菜油6400元/吨，价格坚挺。

小结：美豆期货走势纠结，国内菜粕市场随之反复;菜油受周边油脂盘面涨势带动走强，但短期面临上方压力。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易;菜粕1701合约止跌振荡，料重回小区间振荡运行，建议暂时观望;郑油1701合约承压6550一线跟随周边盘面回落，关注60日线支撑情况，建议暂时观望。

郑糖减仓回落，回踩10日线支撑

国内盘面，25日郑糖1701合约振荡回落，开盘6278元/吨，报收6230元/吨，较前一交易日结算价跌43元/吨，交易量大幅增加，持仓量减少16772手至661602手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三大幅下跌，大量自动卖单被触发，形成了可能对市场利空的技术型态。该合约之前触及七周高位，但挑战关键阻力位失败。10月原糖期货收低0.51美分，或2.46%，结算价报每磅20.22美分，日内交投区间宽阔，盘中高见七周高位20.94美分，日低在19.93美分。

消息面：

1、海关公布的数据显示，7月份我国进口糖约42万吨，同比减少7万吨，减幅14%;环比增加5万吨，增幅14%。

2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至8月16日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为296,906手，较前周减少428手，为八周内第七周减持。

现货方面：柳州中间商报价5920元/吨，下调40元/吨，成交清淡;部分集团站台报价5930-5940元/吨，下调20元/吨，成交一般。南宁中间商报价5900元/吨，下调40元/吨，成交一般;部分集团厂仓报价5930-5990元/吨，下调30元/吨，成交清淡。

总结：国际原糖受买家提振保持坚挺，同时期价亦面临前高压力;国内市场本榨季减产明显，进口明显减少，总体供应依旧偏紧，预计后期糖价将维持强势。技术上，郑糖1701合约跟随原糖期货回落，关注6200一线支撑情况。操作上，建议中长线多单继续持有，止损6100元/吨。

玻璃震荡回升持仓出现增加

盘面情况：郑州玻璃1701合约开盘报1191元/吨，收盘报1205元/吨，较上一交易日持平。成交量增至113.93万手左右，持仓量增加2.32万手至32.9万手。

消息面：1、2016年08月25日的"中国玻璃综合指数"为1033.81点，比上期2016年08月24日上涨7.32点。"中国玻璃价格指数"为1048.88点，比上期2016年08月24日上涨7.61点。"中国玻璃市场信心指数"为973.52点，比上期2016年08月24日上涨6.16点。

现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1318元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1383元/吨。库存数据：交易所注册仓单为2764张，较上一交易日减少100张。

观点总结：国内玻璃市场维持上涨态势，旺季氛围较浓。沙河地区现货报价稳中有涨，安全、正大等玻璃价格小幅上调，厂家出货有所放缓，各厂库存处于相对低位。华东地区玻璃价格稳中有涨，山东金晶、吴江南玻等玻璃价格上涨;华中地区持稳为主，华南地区现货稳中上涨，广州明轩等玻璃价格上调。技术上，玻璃1701合约增仓回升，期价回测20日线支撑，上方面临1230一线压力，短线呈现高位震荡走势。操作上，短线1180-1230区间交易为主。

PTA减仓回升反抽10日线压力

盘面情况：郑州PTA1701合约开盘报4784元/吨，收盘报4806元/吨，较上一交易日上涨2元/吨，跌幅为0.04%。成交量回升至97.97万手，持仓量减少4.12万手至153.55万手。

消息面：1、24日亚洲PX价格上涨1美元，报于789美元/吨FOB韩国和810美元/吨CFR中国。2、1.江阴汉邦110万吨装置8月20日重启，目前运行正常，厂家计划近期重启另一套110万吨装置。3、下游聚酯大范围停车，预计聚酯开机率将下滑至65%附近。

现货价格：华东PTA市场报盘意向维持在4560-4570元自提附近，递盘意向4550元自提及偏上，商谈维持在4550-4560元自提，有实单在此价位成交。美金盘PTA市场报盘在610-635美元/吨一日游，递盘600-605美元/吨附近，商谈维持在605美元附近，市场成交有限。

库存数据：交易所仓单为127581张，较上一交易日减少8122张，有效预报为1592张。

观点总结：美国原油库存意外大增，国际原油期货下跌，亚洲PX报价小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4600-4710元/吨左右。国内PTA开工率处于65%左右，部分PTA装置陆续开始停车，下游聚酯停车总产能将达到800万吨以上，较之前预期有所增多，PTA现货市场价格弱势震荡，交投较为清淡。涤丝市场行情持稳，聚酯工厂减产、停产范围继续扩大。技术上，PTA1701合约小幅回升，期价考验4700一线支撑，上方面临10日线压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线4700-4850区间交易。

沥青增仓放量，期价收跌

国内盘面：周四沥青1612合约再度下挫，跌破1900支撑。期价收于1854元/吨，较上一交易日下跌2.52%，增仓18828手，成交1250470手。

消息方面：1、山西投资3.81亿新开建两条高速公路。2、国内首个一级公路资产证券化项目在河北落地。

现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在1950元/吨，持平;华东地区报价1950元/吨，持平;华北地区报价1900元/吨，持平;华南地区报1900元/吨，持平;山东地区报1750元/吨，持平;西北地区报2200元/吨，持平。

观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，市场资源供应过剩明显。尽管下半年国内沥青市场将进入需求旺季，但是前期冬储库存尚在消耗中，加之9月份期货待交割资源尚在交割库中，大量社会库存有待消耗。另受近期国际原油高位回落影响，国内沥青市场价格或延续偏弱态势，建议在1830-1900区间交易。

甲醇下探回升，小幅收涨

国内盘面：周四甲醇市场下探回升。1701合约收于1975吨，较上一交易日上涨0.71%，减仓594手，成交701644手。

消息方面：1、神宁400万吨煤制油10月甲醇投料试车。2、常州口岸前7月进口甲醇增幅超五倍。

现货方面：华东太仓甲醇市场卖盘价格在1850元/吨。8月下旬卖盘价格在1855元/吨，买盘价格在1845元/吨，9月下卖盘价格在1875元/吨，买盘价格在1865元/吨。

20168月25日收市总结期货夜盘操作建议

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