债券逆回购是什么

2017-02-13

债券逆回购的介绍

国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。

国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息;别人用国债作抵押，到期还本付息。

优点

1.安全性好，风险较低，类似短期贷款，证券交易所监管，不存在资金不能归还的情况;

2.收益率高，尤其在月底年底资金面紧张时，年化收益高达57%;

3.操作方便，直接在开立的账户中一键操作，到期资金自动到账，无需过问;

4.流动性好，资金到时自动到账，可即可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益;

5.手续费低，手续费是根据操作的天数计算，10万的话，做一天逆回购就是1-2元，做两天的，就是2-4元，以此类推。

交易特点

(一)交易的收益性

银行活期存款，利率非常低，加之自21世纪后CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。需要注意的是逆回购收益的计算，自然日是活期利息，3天及以下的品种按交易日计算，3天以上的品种按自然日计算。

(二)逆回购交易的安全性

与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之的市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。

不考虑cpi的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。

回购品种

上交所回购品种：

1天国债回购(GC001，代码204001)

2天国债回购(GC002，代码204002)

3天国债回购(GC003，代码204003)

4天国债回购(GC004，代码204004)

7天国债回购(GC007，代码204007)

14天国债回购(GC014，代码204014)

28天国债回购(GC028，代码204028)

91天国债回购(GC091，代码204091)

182天国债回购(GC182，代码204182)

深交所回购品种：

1 天国债回购(R-001 代码131810)

2 天国债回购(R-002 代码131811)

3天国债回购(R-003 代码131800)

4天国债回购(R-004 代码131809)

7天国债回购(R-007代码131801)

14天国债回购(R-014 代码131802)

28天国债回购(R-028 代码131803)

91天国债回购(R-091 代码131805)

182天国债回购(R-182 代码131806)

佣金收取：

国债一、二、三、四天回购佣金水平为10万元一天一元;七天回购，10万元每笔5元;十四天回购，10万元每笔10元;二十八天回购，10万元每笔20元，二十八天以上回购，10万元每笔30元封顶。佣金通常介于收益的4%至6%间。

举例：

100万元做国债一天逆回购GC001

1、收益：取2011年6月23日(周四)当日报价中间价8.825(当日开盘价7.5，最高10.15)计算，当日取得收益：100万*8.825%/360=245.14元。

2、佣金：100万*0.001%=10元。

3、资金回款：245.14-10=235.14元。

4、纯收益率：年化利率=235.14*360/1000000=8.465%

注意：(注：上海证券交易[2040xx]所规定“一年的天数为”360天，深圳交易所[1318xx]规定为365天。)

操作指南

一、适合对象：资金量大于10万/0.1万,不满足银行活期利息,不愿意“活钱”变“死”,又害怕风险的个人投资者;流动资金充裕的企业。

二、交易必读：

1、开户。投资者应选择有此业务的证券营业部开户,由于上交所市场活跃,因此上海股东卡应是必办的。此外,证券营业部还会和你签一个“指定交易协议”。如果你已是股民,那就更简单,直接入市好了。

2、资金。至少10万元,以及10万的整数倍。也就是说,你有15万元,仍只能投入10万元。

3、品种、代码、费用(上交所)。

比较活跃的有:204001(一天回购),费用每十万元为1元;204007(七天回购),每十万元为五元.

4、交易。像炒股一样,可以通过电话、自助、网上交易。申报方向：卖出

报价方法：根据你期望的收益率,结合当日收益率走势报价,价太高肯定无法成交。

申报单位：以“手”为单位,1手为10张，等于1000元面值。

申报限量：每笔最小100手(相当于10万元),最大不超过1万手。

交易清算：一次成交,两次清算。成交当日,交易所扣除佣金和手续费;到期日,交易所自动划拨本金和收益。

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