什么是并购基金 并购基金的特点

并购基金一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，那么你对并购基金了解多少呢?以下是由小编整理关于什么是并购基金的内容，希望大家喜欢!

并购基金的介绍

并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。

并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

并购基金的特点

1. 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集， 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。

3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。

4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。

5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

并购基金的历史

上世纪概况

最早在20世纪80年代就搅乱了美国企业界，当时KKR在与首席执行官罗斯·乔纳森争夺纳贝斯克控股公司的较量中获胜，付清了不失为创记录的250亿美元。

但是到90年代，杠杆收购渐已背气，风险资本占据了舞台中心。

当今概况

KKR卷土重来。尽管无论是它还是它的主要对手，交易规模都无法与纳贝斯克控股公司相比，但它们新做的大宗交易都很可观。并购基金筹集了540亿美元，比2003年多一倍。KKR及其伙伴正在购买玩具反斗城,得克萨斯太平洋公司拟收购奈曼·马库斯公司。

高盛公司私人股权部门负责人查尔斯·贝利说：“10年前,开一次私人股权会议，只有50人参加。现在会有1000人出席。从历史上看，这个部门占美国并购市场的5%—7%。如今可能达到12%—13%。

私人股权投资公司已经成为华尔街极好的财源。”并购基金的影响还可从另一尺度衡量：一些位高权重的经理人都在这个部门开辟了第二(或第三)职业，如杰克·韦尔奇、奥尼尔和郭士纳，他们都在为并购基金公司工作。

但是，是否太多的资金在追逐过少的交易?风险资本家汤姆·李说：“20年来，我5次筹集股权投资基金，每一次都有人问我那个问题。我们的市场已经扩大。我现在所注意的一些公司过去我根本不可能看到。”李说，并购基金已经从购买小公司发展到购买中型公司，而且这种生意才刚刚开始触及市值100亿美元以上的大公司的表面。

虽然新的资金供应源源不断，但这个行业需求方的竞争力现已显著增强，许多最大的收购是以拍卖的形式完成。对交易的需求旺盛至极，事实上，某些贪婪者也在学着分享：越来越普遍的做法是所谓的俱乐部交易，如7种基金斥资114亿美元购买森加德数据系统公司。但是,随着利率上调，市场震动在所难免。