基金如何解套与补仓

2016-12-02

基金被套后怎么办?通常都会有补仓建议。我不否认补仓在某种条件下是可行的,但不能片面理解。去年很多人持有“补仓越加越亏”观点,现在变成“多补仓来减亏获利”。下面小编来告诉大家基金如何解套与补仓。

在08年时,我有一位朋友,原本只有一万元被套的,听了“理财师”建议,在4500点时一直补仓到跌到3500点才弹尽粮绝。他是可以不用等到6000点,而是在4500点就可以解套,但他原本被套1万元现在却被套20万元。1万元从指数6000点就算跌到2000点,亏了也就不到七千元,但现在指数在3000多点他仍亏四万元。补仓可提前解套的理论,对他来说是欢喜感谢,还是莫名悲叹?就算以后真有收益,机会成本损失是不是很大?

四五年前曾盛行过六和彩,其中有猜大小。有些人在最初只押一千元,并打算永远押小,如果输了,将原有本金加预期收益翻倍再押,只要坚持下去,赢了就收手。我并不否认这样的“赌”法观点是正确的,但现实中出现万一的时候,结局往往也是最悲惨的。每当连续七八期开出大的时候,就会传来有人跳灵江的消息,除了运气不佳和贪婪外,没有审视自己的资产实力和控制风险进行加仓也是主要原因。

如果07年5.30时,股民能将自杀念头缓一缓;如果做期货的有保证金再坚持,可能他们就赢了,但事实上没有这样的如果。超越自身资金实力,脱离理财规划的投资方式,就是赌博。

补仓应当视同基民新购买基金三步曲进行,一是分析客户,二是分析基金,三是进行投资建议。在分析客户资产时,那些曾经亏损或盈利的基金,应当只视作现有净值的资产,只是理财规划中资产的一部分。在分析客户特征时,曾经的投资经历,会对他的投资行为有一定影响,但也仅此而已。

补仓只能让客户拿可以长期不用的闲钱来进行,而不是将核心资产中已经有了规划的钱挪作他用。补仓多少,视基民理财目标和预计行情而定,补仓时机把握,也来源于对行情的判断。补仓行为既可以是初始理财规划中方案的组成部分,也可以根据实际情况对理财规划的补充,但绝不会是用来减少损失增加收益的主流投资方式。补仓只是理财中的战术,同客户资产配置比例和理财规划战略相匹配,这才是补仓的目的。

补仓多少才最合适,这没有标准答案。但是无论怎样补仓,都不能脱离理财规划而定,更不能以一时之喜蒙了眼睛,一时之错昏了头脑,从小的方面来说,这只是客户的资产,从大的方面来说,可能是客户的一辈子幸福。从长期来看,在现实资产管理中,保持资产安全和控制风险,理性获取收益是最重要的。

这次培训,有同事介绍向基金亏损老客户推荐基金的经验,她对客户说:“在六千点时买的基金,若不加仓只有等到六千点才能解套。但如果在三千点加仓,就算暂时被套,但等到四千五百点就可以回本”。结果客户就购买了基金,并在今年收益颇丰。

用这样的销售话术来吸引客户购买基金,那是无可厚丰,如果是出于行情判断正确,更为他们取得业绩和客户资产双丰收拍手较好。但我担忧离开理财本质,用这样方式动员客户加仓,没有考虑客户理财目标和流动性安全性需求,哪怕短期取得较好结果,那也只能是运气。就算分析行情能力强,但只要一次分析判断出错,客户就将陷于万劫不复之地。

延伸阅读 补仓的技巧

1.大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓,因为,股指进一步下跌时会拖累绝大多数个股一起走下坡路

2.弱势股不补。补仓要补就补强势股,不能补弱势股。

补仓基本上有三种情况:第一种是倒金字塔式,即每次加码的数量都比原来的仓位多;第二种是均匀式,即每次加码的数量都一样;第三种是金字塔式,即每次加码的数量都比前一批交易少一半。

假设我们在每股5元买入A股后,该股股价一路上扬,随后我们在5.50元加码,到6元又再加码补仓。又假设我们手头上的资金总共可以买7万A股,如果按上述三种方法分配,就会产生如下三个不同的平均价:倒金字塔式在5元买1万股,5.50元加码2万股,6元再补仓4万股,平均价为5.71元;均匀式在5元、5.5元、6元三个价位都买入同等数量的股票,平均价为5.50元;而金字塔式加码补仓,5元买4万股,5.50元加码买2万股,6元再买进补仓1万股,如此,平均价只有5.285元。如果股价继续上扬,手头上的7万股,均匀式加码比之倒金字塔式每股多赚0.21元。金字塔式补仓比倒金字塔式每股多赚0.425元。

显然,金字塔式赚钱更优越。反过来算算也一样。如果股价出现反复,突破6元之后又跌回5.50元,这一来,倒金字塔式由于平均价太接近市价,马上会由赚钱变为亏损,原先浮动利润化为乌有且被套牢;均匀式加码只能勉强维持盈利或者少量弥补亏损,而且往往容易出现前功尽弃的现象。只有金字塔式平均价低是一种较好的策略方法。

因此,正确的补仓方法是顺势而为,并维持金字塔式的买入价格结构,这样平均价就比较低,在价格变动中可以确保安全。[4]

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