项目融资的程序_项目融资的条件

2017-05-26

项目融资的程序

项目融资是项目周期中一个重要的环节，明确项目融资的程序可以使得项目融资更加规范化，一般说来，从项目的提出到选择采用项目融资的方式为项目筹集资金，大致可分为五个阶段。根据每个阶段的特点，又可以将各个不同的阶段细分成不同的小阶段。

一、项目的提出与构思。

(1) 需求的产生与识别作者：微软用户

(2) 需求建议书

(3) 项目的构思与识别

(4) 项目方案的确定

在这一阶段，项目的构思是对所要实现的目标进行的一系列想象和描绘，是对未来投资项目的目标、功能、范围以及项目设计的各主要因素和大体轮廓的设想和初步界定，其主要方法有：项目混合法、比较分析法、集体问卷法、头脑风暴法、信息整合法、辅集式创新、发散式创新等：另外，还要考虑到资金筹措的影响因素项目融资的运作和步骤、项目运营后的社会、经济环境的整体效益，项目投资的风险及化解方法等问题。

值得一说的细节就是，这个阶段中的需求建议书，客户一般主要明确以下内容： (1)项目工作陈述(2)项目的目标(3)项目目标的规定(4)客户供应(5)客户的付款方式(6)项目的进度计划(7)对交付物的评价标准(8)有关承约商的事项(9)投标方案的评审工作(10)承约商的申请书内容(11)承约商的申请书评价标准

二、项目决策分析。

(1) 项目可执行性研究(外部环境、内部要素和投资收益分析)

(2) 项目的可融资性分析

(3) 投资决策，初步确定项目投资结构

项目决策分析是对项目做出综合性的技术评价和经济效益评价、获得项目净现值、投资收益率、内部收益率、投资回收期等具体反映项目经济效益的指标，是项目投资决策不可缺少的依据。项目的可行性研究是从项目投资者的角度分析投资者在项目整个生命周期内是否能够达到预期的经济效益，并与同行业的标准投资效益率进行比较，具体来说即是否能够获得和技术上是否可行。完成了可行性研究并不意味着项目具备了可融资性，即满足投资者

最低风险的要求，也并不意味着项目一定能够满足融资的要求。因此，同时还要进行项目的可融资性分析。

在项目融资事务中，应注意利用不可抗拒因素来构成“免责条款”。对这一条款的理解相对于发起人和银行来说都是非常重要的。因此，银行只有在所承担的风险与其收益相当的时候时，才会向项目注入资金，一般说来，银行提出的限制条件主要有：对各种授权和约的限制;对股东协议和所有者权益分配的限制;对特许权协议的限制;对建议合同的限制;对经营和维护合同的限制。

项目投资结构的确定，是指在项目所在国家的法律、法规、会计、税务等外在客观因素制约的条件下，寻求一种能够最大限度地实现其投资目标的项目资产所有权结构。无论项目采用哪一种投资结构，都需要投资者之间的谈判对项目的法律结构、投资者的性质和战屡目标、项目的生产管理和市场安排、项目的融资方式等一系列问题加以协商和解决。问题的处理结果会直接影响到贷款银行对项目的信心以及项目融资安排的成效。

三、项目融资决策分析。

(1) 选择融资模式

(2) 任命项目融资顾问，明确融资的任务和具体的目标要求

(3) 项目融资资金的结构与选择

(4) 项目融资风险的分析与评价

项目融资模式是项目融资整体机构组成中的核心部分。在项目的投资结构和融资模式被初步确定下来的基础上，安排和选择项目的资金构成和来源就成为项目融资结构整体设计工作中的另一关键环节。项目融资的资金构成有鼓动资金、准股本资金和债务资金三个部分。

项目融资信用保证结构的核心是融资的债权担保。安排项目担保的步骤为：(1)贷款银行向项目投资者或第三方担保人提出项目担保的要求。(2)项目投资者或第三方担保人可以考虑提供公司担保，如果公司担保不被接受，则要考虑提供银行担保。(3)在银行提供担保的情况下，项目担保成为担保银行与担保受益人之间的一种契约。(4)如果项目所在国与提供担保的银行不在同一国家时，有时担保受益人会要求担保银行安排一个当地银行作为其代理人，承担担保义务，而担保银行则承担承诺尝试付其道理人的全部费用。

项目融资的全过程就是风险识别、风险评价、风险分摊和风险控制的过程。一项目的可行性研究报告最为风险控制的首要前提，以风险的识别与细分作为涉及融资结构的依据，以项目当事人作为风险分担的主体，以合作为风险控制的首要手段和主要形式是项目融资中

风险管理的特点。同时项目融资风险还要对资金来源的可靠性、股本资金与债务资金比例的财务风险、风险的分配是否合理进行分析与评价。

四、项目融资谈判和合同签署。

(1) 选择银行，发出项目融资建议书

(2) 组织贷款银团

(3) 起草融资法律文件

(4) 融资谈判

(5) 签署融资文件

项目融资中，建议书可以由一家银行单独提出，也可以由两家以上的银行根据各自需要联名提出。对银行来说，提出件艺术的方式是一项重要的决定。典型的建议书条款包括：贷款数额和货币币种;贷款目的;有关提款之条款;宽限时期、债务偿还和最后偿还日期;取消贷款和提前偿还贷款的条款;利率、记息时期和息差;收费项目，包括承担费、经理费和代理费;必须十足付款;管辖的法律和法院的管辖权;标准文件;规定费用——不论贷款合约最后是否签署，借款人须向贷款人的受托银行偿付一切费用;失效日期等条件。

对于起草和签订好项目融资协议来说，做好谈判班子的组建工作、项目的可行性研究及必要的谈判准备工作、掌握好政策和法律尺度、做好协议的外围工作、与对方建立相互信任的协议关系是至关重要的。谈判人员的谈判水平将直接关系到当事人在协议中的利益和谈判的成败，因此在一个谈判班子必须包括技术专家、工程专家、项目融资专家、律师、税务顾问借款单位代理人等。

此外，在实际项目中还有合同设施的检测方案和程序、培训方案、质量控制和保证、运营参数、公司法律意见咨询表、保险文件、公司创始持股人名录、产品或服务的测算和记录等相关事宜。

五、项目融资的实施。

(1) 执行项目投资计划

(2) 贷款银团经理人监督并参与项目经营管理决策

(3) 项目风险的控制与管理

在执行项目投资阶段可将项目划分为项目施工阶段和项目运行阶段。在项目施工阶段合同商将进行实际的项目施工，并进一步进行项目的融资工作。为了保证施工工作的合理进行和正确执行，承包商长雇佣独立的监察机构对项目进行检查。在项目运行阶段，项目的运

行和维护者将管理合同设施，并负责在该阶段中收回投资和适当的利润，以归还贷款、支付运营费用、政府税收及股东分红等。

贷款银团的参与可以按项目的进展分为：项目的建设期、项目的试生产期和项目的运营期三个阶段。项目风险的控制与管理具体包括：国家风险的管理、金融风险的管理、完工风险的管理、经营风险的管理、市场风险的管理和环境风险的管理。

项目融资的谈判阶段

融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。

在融资执行阶段

由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。

随着国内资源企业走出去的步伐加快，项目融资的多元融资和风险分担优势越发显现出来，因此企业有必要尽快了解项目融资的特点、优势，并不断摸索、掌握项目融资的流程和步骤，提高融资能力，为境外矿产资源的顺利开发及自身的迅速发展获取资金保障。

项目融资的主要特点

1.融资主体的排他性。

项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。

2. 追索权的有限性。

传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。

项目融资的程序_项目融资的条件

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