债券投资入门必读

2017-02-14

债券投资入门必读内容

1.债券都有哪些种类?个人可以投资哪些?

按照发行主体，国内的债券可以分为：国债、地方债、金融债、企业债、公司债等几类。普通投资者能参与的主要是国债、企业债、公司债和金融债，关于金融债我们前面有写过文章专门介绍。

2.各种债券的风险和收益是怎样的?

风险和收益成正比，因此二者的顺序都是

国债<金融债<城投债<企业债/公司债<可转债

*城投债：城投债属于企业债，是根据发债用途不同而界定的。主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。城投债，又称“准市政债”，发行主体为地方投融资平台。从承销商到投资者，参与债券发行环节的人，都将其视为是当地政府发债。

3.债券支付本金和利息有几种方式?

其中附息债券是我们平时接触最多的类别了，即债券是附有票面利息的(发放利息)。如国债、公司债、企业债、金融债等都是附息债券。

4.什么是股市和债市的跷跷板效应?

·当经济复苏向好时，会伴随一定的通货膨胀，市场利率会上升，所以企业的融资成本也会上升。而债券和利率是反向变动的关系，所以债券的价格会下跌。

·当经济衰退、通胀水平下行并进入降息周期的过程中，股票和商品的表现会很差，此时债券为王，一旦拐点出现，通缩转入通胀，经济开始复苏时，债券的魅力将会逐渐被股市超越。

谈通常情况下，当经济衰退、通胀水平下行并进入降息周期的过程中，股票和商品的表现会很差，此时债券市场表现优异。这便是“跷跷板效应”。

5.什么时候可以投资债券?

在任何时候都可以投资债券。只不过如果经济形势向好的时候，可能股票的收益会更大。但如果是风险厌恶型的投资者，又或者判断未来经济形势不佳的话，投资债券是更加稳妥的选择。债券最大的优势就是有“还本付息承诺”以及“明确的期限”，在你买入债券的那一刻，其实就已经可以算出到期后你到底能获得多少利息收益，这是股票和基金都不具备的，非常适合稳健型的投资者。

6.在股票软件里找到了大量的债券，如何筛选呢?

投资债券与投资股票不同，对价格走势、技术指标等都较为淡化。

投资者只要关注“企业的偿付能力”就可以了。普通投资者选取一些自己了解的大企业发行的债券，在“债券详情”中的债券评级，也可以帮助你对这只债券有一个大概的了解。评级越高，这只债的风险越小。当然风险和收益是成正比的。根据规定，只有债券评级和主体评级都是AA或以上的债券，才有质押回购的资格，因此可以将AA评级视作一个评判标准。

如果你是财经专业，或者略懂一些财务知识，也可以通过分析财务报表，了解发行这只债券的公司的偿付能力。在此不予赘述。

7.债券收益如何计算?是不是不同种类债券计算方式不同?

附息债券整体收益率=【卖出收回资金(或者回售/到期收回资金)+利息-买入资金】÷买入资金×100%。

贴现债券或零息债券，是没有利息的。

8.投资债基和投资债券有什么不同吗?

债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金，纯债基金是全部以债券为投资标的的，而偏债型基金会配置一些股票。

投资债基其实是将你的钱交给基金经理，去帮你投资债券。因此你要关注的是该基金经理的盈利能力和历史业绩。而投资债券，要关注企业的偿付能力。

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