创业版基金解读

2016-12-02

创业版基金解读：创业板基金且战且退

重仓成长股的基金仓位明显下滑

基金整体仓位虽然出现上升，但重仓成长股的基金仓位却出现明显下滑。另外，不少成长股基金净值下跌明显。自上周一截至昨日，全市场共有550只股基出现了不同程度回撤，大摩消费领航、易方达新兴成长混合等基金出现较大幅度下跌，净值下跌均超过4%。

基金规模快速增长，总规模再度创下7.6万亿新高。新增资金可能不会再进入前期大热的板块，二线蓝筹、国企改革等主题将成为其主要关注点。

“神创板”调整终于如期而至。与此同时，部分重仓创业板基金净值也出现回调，大摩消费领航、汇添富移动互联等，净值回撤幅度超过4%。业内人士表示，从基金净值来看，多数偏股基金仍然跑赢创业板指数，显示前期重仓基金仓位已出现较大调整。昨日，A股市场再度迎来百点跌幅，未来整体增长的空间或已有限。但在基金规模再度创下7.6万亿新高、新增资金仍将积极入场的背景下，投资机会或将转至国企改革等主题。

基金排名生变

上周沪指虽然再度创下新高，但以创业板为代表的成长股却出现较大幅度调整。截至昨日，创业板指数回调超过6%。在此背景下，基金整体仓位虽然出现上升，但成长类基金仓位却出现明显下滑。

众禄基金研究中心动态仓位的监测显示，537只偏股型基金中，有267只基金仓位基本保持不变，有171只基金选择加仓，有99只基金选择减仓。选择加仓的基金数量较多。广发聚富、兴全轻资产、华宝兴业资源优选、华商盛世成长、诺安多策略等基金仓位降幅较明显，其中多数为重仓成长股基金。从基金公司来看，华商基金、长安基金、万家基金、农银汇理基金、广发基金等基金公司，整体仓位出现下降。

基金扎堆创业板在业内一直颇受争议，近期随着创业板陷入回调，此类基金也开始进行调仓。统计显示，自上周一截至昨日，全市场共有550只股基出现了不同程度的回撤，大摩消费领航、易方达新兴成长混合、汇添富移动互联、易方达科讯等基金出现较大幅度下跌，净值下跌均超过4%。与此同时，基金排名也出现了一定变化，股票型、混合型基金冠军双双易主，华宝服务优选、宝盈新价值，超越汇添富移动互联、易方达新价值成为新的领跑者。

一位基金分析人士认为，大幅跑输创业板指数的股基仍属少数，显示基金早已开始调仓。他认为，今年年初以来大幅上涨的创业板，近期可能将迎来较大幅度调整，基金此时再度加仓神创板的可能性较小。

好买基金研究中心数据则显示，上周基金主要加仓了家电、基础化工和传媒三个板块，加仓幅度分别为1.06%、0.46%和0.44%;基金主要减仓了餐饮旅游、机械和银行三个行业，减仓幅度分别为0.51%、0.73%和0.73%。

风向将转至国企改革

昨日，创业板指领衔下挫5.22%。业内人士认为，近期新基金募集规模频创新高、投资者跑步入场，公募基金规模已逼近8万亿。在此背景下，市场掉头向下的可能性不大，但热点将出现明显转换。

基金业协会昨日最新公布的5月数据显示，截至2015年5月底，我国境内共有基金管理公司96家，其中合资公司46家，内资公司50家;取得公募基金管理资格的证券公司7家，保险资管公司1家。统计显示，所有类型基金规模在5月都出现增长，其中混合型基金成为增长主力，由4月末的10409.72亿份上升至17113.14亿份，而股票型基金份额仅增长588亿份。

业内人士认为，基金规模快速增长，将为市场带来增量资金。但这部分新增资金可能不会再进入前期大热的板块，二线蓝筹、国企改革等主题将成为其主要关注点。

中欧基金认为，上周，市场已整体呈现高位滞涨，日均波动率大幅下滑，整体风格以落后股与小市值公司补涨为主，前期领涨的行业及主题则表现相对低迷。近期市场热点或从创新型公司以及“互联网+”转移至国企改革。本周国泰君安等新股发行会对资金面形成压力，预计短期风格转化或将延续。

凯石工场认为，经济下行压力增大、宽松政策仍在路上，场外资金入市趋势不改，中长期来看A股牛市基石仍然较为稳固。在资金面整体较为充裕的背景下，A股市场短期振幅或有所增大，颠簸向上将成为主旋律。基金投资者可重点关注国企改革、中国制造2025、一带一路、节能环保、国防军工、新能源等相关领域。